产权性质、治理环境与内部控制的治理效应——来自中国上市公司的经验证据.pdfVIP

??35????188?? 财经理论与实践??驴痩 V01??35 No??188 2014??3?? THE THE()RY AND ???? ? FINANCE AND ECONOMICS Mar?? ?? ·财务与会计· 产权性质、治理环境与内部控制的治理效应 ——来自中国上市公司的经验证据 郑 军??种痈?，彭 ??2 ?．安徽工业大学商学院，安徽?鞍山 ???； 2????????????????????????????-q????243002)?? 摘要：以??～??年的中国上市公司为研究对象，考察了内部控制对企业代理成本和代理效率的 影响，并进一步考察了在不同的治理环境下，内部控制的治理效应在不同产权性质的企业中是否存在显著差 异。研究结果显示，企业内控质量的改善能抑制代理成本，提高代理效率，与非国有企业相比，国有企业内控 质量的改善更能抑制代理成本和提高代理效率，在控制了内生性的问题后，上述结论仍然成立；进一步发现， 在治理环境较好的地区，与非国有企业相比，国有企业内控质量的改善对抑制代理成本的作用更明显。 关键词：产权性质；治理环境；内部控制；代理成本；代理效率 中图分类号：?? ????????????A文章编号：??—??????—??—? 对企业代理成本的影响，及其在治理环境不同地区 一、问题的提出 的差异‘?，但是这些研究没有分析内控质量与产权 财务会计信息作为公司治理的一项重要制度安 性质和治理环境三者的相互作用以及如何影响企业 排，在抑制经理人和大股东对剩余控制权的滥用以 代理成本，因此有深入研究的必要。 及投资者保护中具有重要作用?。。在公司层面的影 二、制度背景、理论分析和研究假说的提出 ??????????????????????????????????????????[2]?? 其特有的控制环境是影响会计信息质量的最为直接 ??内控质量对企业代理成本的影响 的因素，因此，公司的内部控制制度在很大程度上内 已有研究指出，尽管侵占股东或投资者利益的 ??????????????????????????????????]??实施主体和具体的实施方式可能具有不同的表现形 作为保护投资者利益的重要制度安排，内部控 式，但其实质都是掌握公司剩余控制权的利益主体 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????]?? 前为止，已有的经验证据还未取得一致结论，如 既然经理人与股东之间的代理问题必然存在，掌握 Hoitash ? ?．???、杨德明等??????、杨玉 公司控制权的经理人可能为了最大化个人私利而牺 凤等人???的研究?．?。因此，内部控制是否能