第四章 基金管理人-投资决策.pdf

2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券投资基金 第四章 基金管理人 知识点：投资决策 ● 定义： 包括投资决策机构和决策程序与实施 ● 详细描述： 1.投资决策委员会的主要职责 （1）制定公司投资管理相关制度，包括投资决策、交易、研究、投资 表现评估等方面的管理制度； （2）根据公司投资管理制度和基金合同，确定基金投资的基本方针、 原则、策略及投资限制； （3）审定基金资产配置比例或比例范围，包括资产类别比例和行业或 板块投资比例； （4）确定基金经理可以自主决定投资的权限； （5）审批基金经理提出的投资额超过自主投资额度的投资项目； （6）定期审议基金经理的投资报告，考核基金经理的工作绩效等。 2.投资决??程序 （1）研究发展部负责向投资决策委员会和其他投资部门提供研究报告 并负责建立并维护股票池。 （2）投资决策委员会决定基金的总体投资计划 （3）基金投资部制定投资组合的具体方案 （4）风险控制委员会提出风险控制建议 3.投资决策实施 （1）由基金经理根据投资决策中规定的投资对象、投资结构和持仓比 例等，在市场上选择合适的股票、债券和其他有价证券来构建投资组合； （2）基金经理向(中央)交易室发出交易指令 （3）交易员接受交易指令后，应当寻找合适的机会，以尽可能低的价 位买入需要买入的股票或债券，以尽可能高的价位卖出应当卖出的股票或债 券。 例题： 1.在我国,基金管理公司一般的投资决策程序是（）。 A.公司研究发展部提出研究报告 B.投资决策委员会决定基金的总体投资计划 C.基金投资部制定投资组合的具体方案 D.风险控制委员会提出风险控制建议 正确答案：A,B,C,D 解析： 在我国,基金管理公司一般的投资决策程序一般包括：公司研究发展部提出 研究报告；投资决策委员会决定基金的总体投资计划；基金投资部制定投资 组合的具体方案；风险控制委员会提出风险控制建议 2.基金经理的投资水平是基金管理公司进行实际投资的基础和前提。 A.正确 B.错误 正确答案：B 解析： 投资研究的投资水平是基金管理公司进行实际投资的基础和前提。 3.对于成长型的股票，()是最常用的辅助估值工具。 A.市盈率 B.市净率 C.每股盈余成长率 D.每股净资产 正确答案：C 解析： 对于成长型的股票，每股盈余成长率是最常用的辅助估值工具。 4.基金管理公司在确定了投资决策后，把进入决策的实施阶段。具体来讲 ，就是由()根据投资决策中规定的投资对象、投资结构和投资比例等，在市 场上选择合适的股票、债券和其他有价证券来构建投资组合。 A.基金管理公司的股东会 B.投资决策委员会 C.基金经理 D.基金管理公司董事会 正确答案：C 解析： 基金管理公司在确定了投资决策后，把进入决策的实施阶段。具体来讲，就 是由基金经理根据投资决策中规定的投资对象、投资结构和投资比例等，在 市场上选择合适的股票、债券和其他有价证券来构建投资组合。 5.投资决策委员会的主要职责一般包括()。 A.确定基金经理可以自主决定投资的权限 B.审定基金资产资产配置比例或比例范围，包括资产类别和行业或板块投资 比例 C.定期审议基金经理的投资报告，考核基金经理的工作绩效等 D.制定公司投资管理相关制度 正确答案：A,B,C,D 解析： 此题考查投资决策委员会的主要职责。 6.通常，基金经理向中央交易室的基金交易员发出的交易指令包括：买入 （卖出）何种有价证券、买入（卖出）的时间和数量、买入（卖出）的价格 控制等。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析： 在具体的基金投资运作中，通常是由基金投资部门的基金经理向（中央）交 易室发出交易指令。这种交易指令具体包括买入（卖出）何种有价证券、买 入（卖出）的时间和数量、买入（卖出）的价格控制等。 7.按照我国的实践，以下关于投资决策委员会主要职责，正确的有（）。 A.确定基金经理可以自主决定投资的权限 B.定期考核基金经理的工作绩