英国金融监管“沙箱”.docVIP

PAGE  PAGE 6 英国金融监管“沙箱” 　　在欧美国家，与我国“互联网金融”概念相近的称法是“金融科技”（Fintech，即Financial Technology缩写），两者包含的金融新业态多数相同，后者内涵范围略广。随着金融科技快速发展，金融新业态层出不穷，其中蕴含的金融风险也逐渐显露，如何平衡金融科技的创新和监管成为各国政府和金融监管机构面临的难题。近期，英国金融行为监管局（以下简称FCA）为了规范和鼓励金融科技创新，宣布启动监管沙箱计划，组织金融科技公司开展创新产品测试并提供政策支持。 　　监管沙箱是什么？ 　　“沙箱”是一种容器，里面所做的一切都可以推倒重来，在军事、计算机等领域指的都是一种进行试验推演的环境。FCA的监管沙箱是为金融科技公司测试创新产品提供的监督管理机制和政策环境，使用监管沙箱的公司可以测试创新的金融产??服务而不需要担心因此带来的监管后果。军事、科技等领域的沙箱对现实世界没有影响，而监管沙箱允许其中的公司对一定的消费者实施测试，只是测试过程处于FCA的监督之下，同时必须遵守相关消费者保护的要求。 　　监管沙箱的使用条件：一是测试的产品服务属于金融行业；二是测试的产品服务属于创新或与现有方案显著不同；三是测试的产品服务有消费者明显受益的前景；四是产品服务确有在沙箱测试的必要；五是公司在新产品服务上有足够的资源投入，对适用法规有充分了解，能采取措施减轻相关的风险。 　　监管沙箱的激励政策。FCA对使用沙箱的公司采取以下激励政策：一是限制性许可授权。对希望测试新金融产品服务又尚未取得FCA金融业务许可授权的公司，FCA可根据其测试的产品服务定制限制性的许可授权。二是无异议函。当FCA认为测试活动没有突破法规要求、没有损害其监管目标时，FCA可以发布无异议函，声明将不对测试活动采取执法行动，但保留终止测试活动的权利。三是个别指导意见。FCA可以就测试活动适用的规则向公司发布单独的指导意见。如果公司按照此指导意见执行，FCA将不会对其采取执法行动。四是豁免。如果测试活动明显不符合FCA相关规定，但可以达到有关法律规定的豁免标准，FCA可以在其职权范围内提供豁免，允许其临时性突破规定开展测试活动。 　　运作流程及配套措施 　　监管沙箱的运作流程。一是申请。公司向FCA提交使用监管沙箱的申请，内容包括拟测试的新产品服务情况以及标准符合情况。二是评估。FCA审核申请，如果申请通过，FCA将指定专门的联系人。三是合作。FCA与公司协商确定适用的政策，制定测试参数、评估方法、报告要求以及消费者保护措施。四是开始测试。五是对测试情况持续监测。六是报告。公司提交测试结果的最终报告，FCA审核报告。七是上市。最终报告通过审核后，决定是否在沙箱之外推行新产品服务。 　　监管沙箱的配套措施。FCA将采取措施推动监管沙箱的发展：一是建立专门的沙箱管理团队负责沙箱使用的申请审核、监测评估等工作。二是对相关法规进行修改，以符合监管沙箱的需要。三是推动行业共同建立非营利性的沙箱伞公司。沙箱伞公司是取得FCA完整许可授权的公司，它可以向拟测试创新产品服务的公司提供代表授权。取得代表授权的公司不需要FCA的完全许可授权或限制性许可授权就能使用监管沙箱。四是推动行业建立虚拟沙箱。与FCA的监管沙箱不同，虚拟沙箱是使用数据测试金融产品服务的虚拟环境，部分大公司已建立，但数据并不共享，小公司没有资源和财力建立。FCA将推动建立行业性的虚拟沙箱，实现数据的共享和使用，使所有金融科技公司特别是初创公司受益。 　　与此同时，FCA提出几种可选的消费者保护措施：一是只有客户对测试活动表示同意并被充分告知潜在风险、补偿措施情况下，使用沙箱的公司才能进行测试。二是由使用沙箱的公司提出测试活动的信息披露、保护、赔偿等方案，由FCA逐一审核。三是测试活动涉及到的客户与其他普通客户具备同等权利，比如同样得到FSCS（Financial Services Compensation Scheme，金融服务补偿计划）和FOS（Financial Ombudsman Service，金融申诉服务公司）的保护等。四是进行测试的公司向客户赔偿所有可能的损失（包括投资损失），且需证明他们具备赔偿能力。FCA从降低创新成本的方面考虑，将不同时采用上述所有方法，而是采用几种组合的方式。 　　监管沙箱的作用新在何处？ 　　FCA的监管沙箱创新了监管方式，在互联网金融创新、风险防范和消费者保护之间取得了平衡。从互联网金融行业方面看，监管沙箱能够减少监管的不确定性，增加创新产品的种类和数量，缩短创新产品和服务进入市场的时间，改善公司估值，使其更易获取融资，推动行业整体发展；从消费者方面看，监管沙箱能保障参加测试的消费者权益，发现互联网金融创