七章节 长期筹资（一）.pptVIP

第七章 长期筹资（一）;一．本章内容 　１．普通股筹资 　２．优先股筹资 　３．优先认股权与认股权证筹资 　４．权益资本的其他筹资方式 二．目的及要求 　　本章主要介绍权益资本筹资的几种方式。其中普通股筹资（适用股份有限公司）和吸　　　　　　　收直接投资（适用非股份公司）是目前企业采用的最为普遍、最为重要的权益资本筹资方式。特别是普通股筹资成为股份有限公司筹资方式选择的首选。通过本章教学，使学生了解、认识权益资本筹资的几种方式，掌握普通股筹资的相关知识。 三．重点、难点 　　● 普通股筹资。 四．授课安排 　　本章课时安排2学时（1次课）。 　　授课形式：采取讲授、学生自学、总结相结合的形式。;第一节 普通股筹资;　3、按股票票面上有无金额为标准，可把股票分为面值股票和无面值股票 　面值股票是指在股票的票面??记载每股金额的股票。股票面值的主要功能是确定每股股票在公司所占有的份额。我国公司法规定，股票应当标明票面金额。 　无面值股票是指股票票面不记载每股金额，只在股票上载明所占公司股本总额的比例或股份数，故也称“分权股份”或“比例股”。 　4、按投资主体为标准，可把股票分成国家股、法人股、个人股、外资股 　5、按发行对象和上市地区为，可把股票分为A种股票、B种股票、H种股票、N种股票等 　A种股票（简称A股）是供我国个人或法人买卖的、以人民币标明票面价值并以人民币认购和交易的股票。 　B种股票、H种股票和N种股票等是专供外国和我国港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明面值但以外币认购和交易的股票。B种股票在深圳和上海上市，H种股票在香港上市，N种股票在美国纽约上市。;二．普通股股东的权利和义务 　　权利：1.选举权和被选举权 （简述公司治理结构） 　　　　　2.投票表决权 　　　　　3.分配公司剩余利润权 　　　　　 4.优先认股权 　　　　　5.剩余财产清偿权 　　　　　6.检查监督权 　　　　　7.公司章程规定的其他权利 　　义务：1.不退股 　　　　　2.承担与股票收益相对应的风险 　　　　　3.其他义务;三．股票发行规定 　（一）股票发行条件 P155 　　设立发行（出次发行）（募集设立、国有企业改组设立）、增资发行、配股发行 　（二）股票发行程序 　（三）股票发行方式 　　　1.有偿增资 （现金、实物购买股票） 　　　2.股票无偿配股（转增、股票股利即送股、股票分割） 　　3.有偿、无偿并行增股;（五）股票发行价格 ;四、股票上市规定 （一）股票上市条件 （二）股票上市的申请文件 （三）股票上市程序 （四）股票上市的暂停和终止 （五）上市公司的信息披露 季报、中报、年报、临时报告 （六）股票上市的意义 提高知名度、便于后续融资、增强流动性 　　 缺点：信息公开（泄露商业秘密）、费用较高（交交易所的费用）;五、普通股筹资优缺点 　　优点：长期资金、权益资金（自有资金）、增强公司实力、降低风险、扩大影响提高知名度。 　　缺点：分散公司控制权、资金成本高、可能导致股价下跌。;第二节 优先股筹资;二．优先股与债券 　共同点：债息、股息均比较固定 　区别：支付顺序不同、支付的强制性不同（法律）、资金性质不同 三．优先股筹资的优缺点 　优点：不影响普通股股东对公司的控制权，长期权益资金，财务杠杆，改善资本结构 　缺点：资金成本较高，利润分配负担;第三节 优先认股权与认股权证筹资;二．认股权证筹资 　　１．定义：是优先权的一种形式，是股份公司发行的，持有人可按事先约定，在特定时间内按特定价格购买公司一定数量普通股股票的选择权凭证。认股权证上列明认购股份的数量和价格。 　　２．认股权证价值：理论价值=（股票市价-认购价格）*认股数 　　３．认股权证与看涨期权的差异：二者均赋予持有人在一定时期按确定价格购买普通股的权利。二者对公司股份数的影响不同，前者股份数变动，后者不变动，投资者之间。 　　４．评价： 　　　　优点：吸引投资者，增加筹资的灵活性；降低成本； 　　　 缺点：导致公司股东人数增加，分散控制权；筹资成本不稳定；其行使有一定　　　　　随意性，不便于公司资金管理。;第四节 权益资本筹资的其他方式