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第4章 基于现金创新流量的企业价值评估
第4章 基于现金流量的企业价值评估 ;;;4.1 基于现金流量的企业价值评估模型;1）基于现金流量的企业价值评估的基本原理;企业价值的评估思路有两种:
一种是将企业价值等同于股东权益价值，即对企业的股权资本进行估价；
另一种是评估整个企业的价值，企业价值包括股东权益、债权、优先股的价值。 ;2）折现模型的一般形式;2）折现模型的一般形式;2）折现模型的一般形式;2）折现模型的一般形式;3） 基于现金流量的企业价值评估步骤;4.2 现金流量的预测;2）股权自由现金流; 营业收入
-经营费用
=利息、税收、折旧、摊销前收益（EBITDA）
-折旧和摊销
=息税前利润（EBIT）
-利息费用
=税前利润
-所得税
=净利润
+折旧和摊销
=经营活动现金净流量
-资本性支出
-净营运资本增加额
=股权自由现金流(FCFE);2）股权自由现金流;2）股权自由现金流;2）??权自由现金流;2）有财务杠杆的股权自由现金流;2）股权自由现金流;3）企业自由现金流 ;3）企业自由现金流;3）企业自由现金流;4）现金流量的预测 ;5）现金流量预测的检验;4.3 折现率的确定;1）股权资本成本;1）股权资本成本;1）股权资本成本;1）股权资本成本;1）股权资本成本;2）加权平均资本成本（WACC）;2）加权平均资本成本（WACC）;2）加权平均资本成本（WACC）;4.4 基于现金流量的企业价值评估模型的具体应用;1）股利折现模型;1）股利折现模型;1）股利折现模型;2）股权自由现金流折现模型;2）股权自由现金流折现模型;2）股权自由现金流折现模型;3）企业自由现金流折现模型 ;3）企业自由现金流折现模型 ;4.5 基于现金流量的企业价值评估模型应用评价;4.5 基于现金流量的企业价值评估模型应用评价
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