第三章 筹资决策创新.pptVIP

第三章;第三章 筹资决策;学习目标;第一节 企业筹资概述;一、企业筹资的概念;二、企业筹资的来源;三、企业筹资的方式;四、企业筹资的基本原则;五、企业资金需要量预测―销售百分比法;第二节 权益资金筹集;一、吸收直接投资;一、吸收直接投资; 1.确定吸收直接投资所需的资金数量 2.寻求投资单位，商定投资数额和出资方式 3.签署投资协议 4.执行投资协议 ;(四)吸收直接投资的优缺点;二、发行股票;(一)普通股筹资;(一)普通股筹资; ;(二)优先股筹资; 2.优先股筹资的优缺点;三、留存收益;第三节 负债资金的筹集;(一)银行借款的种类;(二)银行借款的程序;(三)银行借款的信用条件;(三)银行借款的信用条件;(三)银行借款的信用条件;(四)银行借款的优缺点;(一)债券的种类; ;(二)债券的发行; 3.发行价格 (1)每年末支付利息，到期支付面值的债 券发行价格计算公式: 债券发行价格 ＝债券面值×按市场利率和债券期限计算的复利现值系 ＋债券应付年利息×按市场利率和债券期限计算的年金 现值系数 例见56页【例3-4】; 3.发行价格 (2)单利计息,到期一次还本付息的债券发行 价格计算公式: 债券发行价格 =按票面利率和期限计算债券到期的本利和×按市场利率 和债券期限计算的复利现值系数 =P(1+ni) × (P/F，K，n) i——票面利率， K——市场利率 例见56页【例3-5】 ;(三)债券筹资的优缺点; 2.缺点 (1)筹资风险高。 (2)限制条件多。 (3)筹资数量有限。 ;三、融资租赁;(一)租赁的种类; 3.经营性租赁特点 (1)资产所有权属于出租人，承租人仅为获取资产使用权， 不是为了融资。 (2)经营租赁是一个可解约的租赁，承租企业在租期内可 按规定提出解除租赁合同。 (3)租赁期短，一般只是租赁物使用寿命期的小部分。 (4)出租企业向承租企业提供资产维修、保养及人员培训 等服务。 (5)租赁期满或合同中止时，租赁资产一般归还给出租企 业。; 4.融资性租赁特点 (1)资产所有权形式上属于出租方，但承租方能实质性地控 制该项资产，并有权在承租期内取得该项资产的所有权。承租 方应把融资租入??产作自有资产对待，如果在资产账户上作记 录、要计提折旧。 (2)融资租赁是一种不可解约的租赁，租赁合同比较稳定， 在租赁期内，承租人必须连续交纳租金，非经双方同意，中途 不得退租。这样既能保证承租人长期使用该项资产，又能保证 出租人收回投资并有所得益。 (3)租赁期长，租赁期一般是租赁资产使用寿命期的绝大部分。 (4)出租方一般不提供维修、保养方面的服务。 (5)租赁期满，承租人可选择留购、续租或退还，通常由承租人留 购。;(二)融资租赁的形式;(三)融资租赁的程序;(四)融资租赁租金的计算;(四)融资租赁租金的计算;(五)融资租赁的优缺点 ;(五)融资租赁的优缺点;四、商业信用;本章习题参考答案;四、计算题;本章习题参考答案;本章习题参考答案;本章习题参考答案;本章习题参考答案