gdp与股市.doc

投机市场中长寿比勇敢更重要，交易的规则要比激昂的情绪更重要。趋势就是规矩 看大势把握大机会,然后选择高增长行业的问题,最后选择个股锁定投资目标，看大盘脸色选择最安全、最佳的时机进场,设立止损位,目的只有一个,那就是尽最大可能地降低和控制风险 努力学习如何发掘数月甚至数年后的机会 寻找机会,寻找自己较有把握的投资对象,并根据该对象的投资回报周期设立不同的投资类型。 GDP与股市的第一种关系:GDP增长率见顶时表明股市估值见顶, GDP增长率见底时表明股市估值见底,股市估值见顶或见底与股 市走势的见顶和见底并非完全同步! 1.CPI经过上升过程触顶后开始下降,说明泛滥的流动性已经支撑 不住高昂的价格。 2.cPI过高表示居民物价消费价格过高,人民群众的日常生活已经 到了无法承担之时,管理层必然要出重手紧缩银根,采取加息等措施来减 少市场的流动性,使物价逐渐回落。股市本身有一夭部分价格是靠流动性 资全支撑的,一旦银根收紧,股价必然要受重挫。 3.CPI下降开始后,许多企业盈利预期落空或大幅收窄,进一步压缩 上市公司的利润空间,而这种实质性利空必然要在股价上反映和释放出 来。 1. CPI经过下降过程触底后开始向上,说明市场的流动性已经支撑 住廉价的股票价格。 2.CPI过低甚至转负表示居民物价消费价格过低,人民群众的日常 生活压力整体轻松很多,但生产企业苦不堪言,管理层必然要出重手放松 银根帮助企业度过难关,采取降息等措施来增加市场的流动性,使物价逐 步回升。随着楼市企稳、市场产品价格逐步回升、股市回暖,资全也会逐步 流入。在宽松的货币政策支撑下,股市靠流动性资全推动将继续上涨,一 旦银根被继续放松,股价必然要上涨。 3.CPI开始上升后,产品价格开始田升,企业也逐渐恢复生产热情, 随着亏损预期减少、盈利预期增加,上市公司的股价也会相应作出反应, 而这种实质性利好必然要在股价上反映和释放出来。 当CPI通缩预期出现后,CH开始见底转向上时的前后几个月都有利于大盘大涨;而CPI通胀预 期出现后,CPI开始见顶回落转向下时,将不利于大盘并导致其继续下跌而且是急跌。 牛市的定义:在某段特定的时期,当某类投资者在市场能够轻易地为 自己找到资产增值的机会,那么这段时期的市场相对这类投资者而言,就 是他们的牛市。 熊市的定义:在某段特定的时期,当某类投资者在市场难以找到为自 已资产增值的机会,那么这段时期的市场相对这类投资者而言,就是他们 的熊市。 长线投资者的熊市:当资本市场价格远远超出上市公司价值,而且市 场价值投资者预期未来1~2年内上市公司业绩并不能为居高的资本市场 价格提供高增长的业绩支撑,并且从数据和客观信息看出价值投资者已 经纷纷撤离市场,并导致市场价格出现zO%或更大的跌幅,那么长线价值 投资者就认定他们的熊市已经开始。 长线投资者的牛市:当资本市场价格远远低于上市公司价值,而且市 场价值投资者预期未来1~2年内自己所关注的上市公司业绩能够叻日后 的资本市场价格提供高增长的业绩支撑,并且从数据和客观信息看出价值投资者已经纷纷进入市场,并导致市场价格出现⒛%或更大的涨幅,那 么长线价值投资者就认定他们的牛市已经开始。 市盈率是否合理的前提是对未来业绩的增长预期。实际上如果一家企业的市盈率是10,而未来业绩增长预期是负,那么价格估值仍然是不合理。 长线投资者最重视价值分析,而中线投资者则最重视市场的趋势 股市真正顶部的形成有以下重要判断依据: GDP经过-波大上升过程后在高位先见顶! 如果一个国家的GDP季度增长率在高位滞涨后或长期盘整后,同比和 环比都呈现明显的负增长趋势,那么我们对这个国家的经济情况可以判 定悲观,该国经济至少在中期内进人一个快速下降趋势基本确立。 疯狂,我们都能够冷静对待。 长线价值投资者离场导致了市场从高点向下调整超过⒛%,并且在未来3~4个月里即便有反弹也无法回到或冲破前期高点。 中线趋势投资者的离场导致了市场筑成双顶趋势确立 股市真正底部的形成有以下重要判断依据: GDP经过-波大下跌过程后在低位先见底! 长线价值投资者进场导致了市场从底点向上拉涨超过⒛%,并且在未来3~4个月里即便有大调整也无法回到或跌破前期低点 中线趋势投资者的进场导致了市场筑成双底,向上趋势确立。 在经济复苏初期,我??们选择行业首先要选择生产方面的,其??次才选择生活方面的 生产方面去考虑如有色 金属(铁矿石等矿源)类企业,或者专门制造生产用车的企业(如挖土机、 修建公路使用的机器、公交运营使用的客车、农业生产用车等)。从生活方 面去考虑有:家用乘坐车、房子、中高端家电耐用消费品等 行业里优秀的公司有以下重要特征: 1.收益状况较好(主要指净利润增长稳定,可以看其在过去一两年 里的净利润收益情况,净利润越稳定的公司越好),而且在