企业风险管理中金融工程的应用.pdf

财经论坛 企业风险管理中金融工程的应用 张　宇 摘　要 ：企业风险管理的实效性对企业的发展起着至关 有别于传统风险管理方法，金融工程采用表外控制法，即 重要的作用。传统的企业风险管理方式不仅局限性强，而且成 合理运用金融市场上的套期保值工具来规避风险。技术与工具 本高、效率低，难以完全消除风险造成的损失。而金融工程则 是金融工程的核心。金融工程可以将分散在社会经济各个环节 具有低成本、高效率的特点，能够促使企业形成现代风险管理 中的信用风险、市场风险等集中到衍生交易市场中进行分割、 模式，因此，本文首先分析了传统企业风险管理模式，以及金 包装和分配，进而通过一定方法规避许多风险。此外，因为金 融优势，在此基础上指出了金融工程的优势。同时，还分析了 融工程交易的杠杆比率相对较高，因此，它可以使套期保值者 金融工程对企业数量风险、价格风险、兼并风险和信用风险的 用较少的资金或代价实现有效的风险管理。 控制。并指出了运用金融工程建立现代化企业风险管理模式的 （三）金融工程的优势 途径，即构建金融信息数据库、建立现代企业风险管理理念等。 通过以上论述不难发现，相较于传统风险管理模式，金融 希望以此加强我国企业的风险管理，进而促进企业快速、平稳 工程具有明显优势。首先，它具有较高的准确性。金融工程最 发展。 重要的内在机理是衍生性，基础工具的变动会影响其价格，而 关键词 ：企业风险管理　金融工程 　应用 这种变动则具有一定的规律性。这便更有利于锁定风险。此外， DOI:　10.16722/j.issn.1674-537X.2017.01.031 对衍生交易的匹配也能够在一定程度上抵补风险。其次，金融 工程还具有较强的时效性。成熟衍生市场的流动性能够根据基 风险主要是指人们在生产生活中可能遭遇的财产损失、自 础交易的变动及时调整，对市场价格做出更加灵活的反映，进 然灾害、人身伤亡、意外事故等不测事件的可能性，它具有不 而提升风险管理的时效性。再次，金融工程成本低。衍生交易 确定性、客观性和损失性。企业经营风险则是指因企业经营中 还具有高杠杆性，即付出较少的资金就能够控制大额交易。由 存在的不确定因素导致的预期收益不确定性，甚至有可能导致 于启用资金较少，所以能够极大地节约企业的套期保值成本。 企业生产经营失败。在市场经济条件下，风险是客观存在的， 最后，金融工程还具有较大的灵活性。期权购买者具有履行权 它对企业的发展具有至关重要的作用，关系到企业的成败。尤 利，交易者可以根据需要抛补衍生交易头寸。此外，投资银行 其对一些创新性企业，它们具有更加鲜明的复杂性与不确定性， 家也可以以金融工程工具为素材，根据客户需求，以组合、剥 自身抵抗风险的能力又相对较小，因此，更应重视风险管理。 离等形式创设金融产品。金融工程特有的这些灵活性都是传统 而若要降低风险发生的可能性，减少风险损失，企业就应当积 金融工具无法比拟的。 极探究风险管理方法，最大限度的降低经营风险。金融工程以 二、金融工程在企业风险管理中的应用 其低成本、高效率的特点，近年来受到许多企业的关注和运用， （一）对数量风险的控制 合理运用金融工程有助于企业构建现代化风险管理模式。进而 数量风险主要是指销量、交易量、产量等方面存在不确定 减少我国企业发展过程中的各种风险，促进企业更好更快的发 性。它不仅来自用户方面，还来自生产方供给方面。金融工程 展。 针对这