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财经◎财会探析 论财务风险成因及防范 文／樊 荣 【摘　要】　随着市场竞争的加剧，企业面临的财务风险越来越复杂和多变，然而现实中对财务风险的认识仍有分歧。财务风 险产生的原因是多方面的，防范的策略是：建立合理的资本结构；进行多角经营；制定合理的风险政策；建立财务风险预警机制。 【关键词】　财务风险　筹资风险　生产经营 随着市场经济的发展，现代企业面临越来越多的外部竞争，财 或者变坏，财务成果增加或减少。企业的财务风险既是财务结构不 务风险便随着企业外部竞争的加剧应运而生。尤其在我国市场经济 合理而可能面临的偿债压力，也是企业利润的不确定性。于是财务 发展不健全的情况下，财务风险更是企业不可避免的，因此，加 结构作为财务运动的起点和终点，是财务的静态表现；财务成果则 强对财务风险的认识对企业来说就显得尤为重要。然而现实中无论 是财务的动态表现，这两者共同构成了财务风险，即静态风险和动 是理论界还是实践工作中都片面地强调如何有效的规避和防范财务风 态风险的综合结果。在管理企业财务风险时，这两者同时要纳入到 险，却忽视了对企业财务风险的最基本的认识。 财务风险的监测体系中。 一、财务风险认识中的几种不同观点 二、从风险认识角度来分析财务风险的影响因素 现实工作中要想有效地防范财务风险的发生，首先应该对财务 1.企业的资产结构中债务比例过高 风险有个明确的认识。现代理论界对企业财务风险的认识主要体现 企业的资产结构中债务比例过高导致企业无法偿还到期债务， 在以下三种观点： 从而使企业陷入财务困境之中。这种过高的负债比率不但使企业有 第一种观点认为：财务风险即筹资风险，它是企业在筹集资金 利息负担，而且到期要偿还高额债务本金，在企业经营状况较差的 过程中，由于未来收益的不确定性而导致的风险。财务风险的实质 情况下还会导致企业资不抵债，面临破产清算的危险。这是从财务 是企业负债经营所产生的风险，如果一个企业没有借入资金，这个 风险的本质来认识财务风险产生的原因。 企业就不会发生财务风险，而只有经营风险；如果企业有借入资 2.企业的资产流动性弱 金，这个企业就存在着财务风险和经营风险。企业借入资金必须按 企业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利 期还本付息，在未来偿还债务能力不确定的情况下，就会相应增加 息，如果企业的资金流动状况较差变现能力不强而无法保证足够的 企业的压力和负担，使企业面临着资不抵债的潜在风险，这也就形 现金，这些都会使企业财务风险由潜在变成现实，从而使企业陷入 成了企业的财务风险。但企业在生产经营活动中，为达到规模经 财务危机，最终导致企业经营的失败。这是从企业经营的动态角度 济，实现企业经营目标，又不得不想方设法筹借经营资金，进行 来认识财务风险产生的原因。 负债经营。因此现代企业中财务风险是企业必须面对的客观现象。 3.企业的财务决策失误导致企业经营管理不善 第二种观点认为：企业财务风险是企业财务活动中由于各种不 由于企业财务决策缺乏科学性，投资决策失误导致企业投资收 确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，而造成蒙 益率低于企业的筹资成本，使得企业的财务状况恶化威胁到企业到 受损失的机会和可能。企业财务活动的组织管理过程中的某一个方 期债务的偿还，增大了企业静态财务风险产生的可能性，最终导致 面和某个环节中出现问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致 财务风险的产生。通常财务决策失误导致企业经营不善是企业财务 企业盈利能力和偿债能力的降低。企业财务活动一般分为筹资活 风险产生的重要原因。 动、投资活动、资金回收和收益分配活动四个方面，相应的也就 4.外部环境的复杂多变导致各种不同财务风险的产生 会产生各种不同的财务风险。筹资风险即因借入资金而增加丧失偿 企业财务管理面临的环境包括国家宏观经济、法律以及社会文 债能力的可能；投资风险即由于不确定性因素导致的使投资报酬率 化环境等因素。这些因素存在于企业之外，是企业所无法控制的， 达不到预期的目标而发生的风险；资金回收风险即产品销售出去， 对企业的财务管理活动产生重大影响。由于这些因素的复杂性和多 其货币资金收回的时间和金额的不确定性；收益分配风险即由于收