工程经济学第2章..ppt

第二章 现金流量及其构成;第一节 现金流量的概念 ;现金流量（CF）：指某一特定经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流入或现金流出或流入与流出数量代数和的统称。 ;应当指出，技术经济学研究的现金流量与会计学研究的财务收支有重要区别。;二、确定现金流量应注意的问题;三、现金流量的表示方法;现金流量图的画法与规定如下: (1)先画一条水平直线为横坐标，即时间轴，等分成若干间隔，每一间隔代表一个计息周期，可以是年、月、日等。直线自左向右表示时间的延续。时间轴上的点称为时点，0代表项目寿命期的开始，即第一年年初，1代表第一年年末即第二年年初，余此类推。 (2)相对于时间轴画垂线，并且是带箭头的垂线（箭线），水平线以上箭头向上表示现金流入量，水平线以下箭头向下表示现金流出量，箭线的长短近似代表现金流量的大小，现金流量图上要注明每笔现金流量的金额。 如下：;时间 t;(3)时间坐标的原点通常取在建设期开始的时点，也可取在投产期开始（即建设期末）的时点，而分析计算的起始点一般都规定在时间坐标的原点。 (4)为了统一绘制方法和便于比较计算，通常规定投资发生在各时期的期初，而销售收入、经营成本、利润、税金等发生在各时期的期末，回收的固定资产残值和回收的流动资金则发生在项目方案寿命期终了时。;30万元; 2.现金流量图的几种简略画法 ;课堂练习： 某项目第一、二、三年分别投资100万 元、70万元、50万元，以后每年均收入90万 元，经营费用均为20万元，寿命期为10年， 期末残值为40万元，试绘制现金流量图。;3．现金流量表;四、 现金流量的作用;五、各类经济活动的主要现金流量;（2）现金流出 构建固定资产、无形资产和其他投资而支付的现金或偿还相应的应付款项 权益性投资支付现金 债券性投资支付现金;2.筹资活动现金流量 （1）现金流入 吸收权益性投资所收到的现金 发行债券所收到的现金 借款所收到的现金 （2）现金流出 偿还债务所支付的现金 分配股利和利润所支付的现金 融资租赁所支付的现金 增加注册资本所支付的现金;3.经营活动现金流量 （1）现金流入 销售商??或提供劳务所取得的现金收入 收到的租金 其他现金收入 （2）现金流出 购买商品或使用劳务所支付的现金 经营租赁所支付的现金 支付给职工的工资、奖金以及为职工支付的现金 支付的各种税费;六、项目的现金流量;（2）项目运营期的确定方法 按产品的寿命周期确定：适用于轻工和家电产品这类新陈代谢较快的项目 按主要工艺设备的经济寿命确定：适用于通用性较强的制造企业，或生产产品的技术比较成熟，更新速度较慢的工程项目类型 综合确定分析：适用于大型复杂的综合项目;（3）确定项目计算期时应注意的问题 ①项目计算期不宜定的太长 一是因为按照现金流量折现的方法，把后期的净收益折为 现值的数值相对较小，很难对财务分析结论产生决定性的影 响；二是由于时间较长，预测数据的精确度会下降。 ②计算期较长的项目多以年为时间单位 对于计算期较短的行业项目，如油田钻井开发项目、高科技 产业项目等，由于在较短的时间间隔内现金流量水平有较大变 化，这类项目不宜用“年”做现金流量的时间单位，可根据项 目的具体情况选择合适的计算现金流量的时间单位。;2.项目现金流量的基本构成要素;第二节 现金流量的构成与估算;一、投资;包括： 1）固定资产投资 2）无形资产投资 3）其他资产投资 4）预备费用（基本预备、涨价预备） 5）建设期利息 6）流动资金投资;2．投资的构成;（二）项目总投资形成的资产;（三）固定资产1．固定资产的概念 ;2.固定资产的有关概念;（四）无形资产、其他资产;（五）固定资产的投资估算;1．类比估算法 ;估计公式为： 式中： X1、Y1 —分别表示类似项目的生产能力和投资额； X2 、Y2 —分别表示拟建项目的生产能力和投资额； Pf—物价修正系数。 ;（2）指数估算法 这种方法认为，生产能力不同的两个类似项目 其投资之比与这它们的生产能力之比的指数幂成正 比，即公式为： 式中：n—生产能力指数，其它字母含义同前。 ;公式中n的具体数值，应根据对同类项目投资资料调查分析和统计测算后得出。 实际生产过程中，生产能力提高一般可分为两种形式： 一是通过提高工程项目主要设备的效率、功率等达到提高生产能力的目的，此时n取0.6～0.7 ；二是通过提高工程项目的设备数量来提高生产能力 ，此时n取0.8～1.0。 一般n的平均值取0.6，该法又称为“0.6指数法”。 ;2.概算指标估算法;①建筑工程费用 ②设备及工器具购置费用 ③其他费用 ④预备费用 ;建筑工程费用 根据项目结构特征一览表，套用概算指标或每平方米建筑面积造价指标进行计算。 设备及工器具购置费