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虚拟资本理论及其当代价值 　　[摘 要]通过分析虚拟资本与虚拟经济内涵，探讨了虚拟经济与实体经济的关系，在此基础上，进一步揭示出虚拟经济脱离实体经济会给经济发展带来严重影响，金融业风险的不确定性加剧了金融危机的爆发的突发性，因此要规范资本市场，协调虚拟经济和实体经济 [关键词]虚拟资本；虚拟经济；实体经济；当代价值 [中图分类号]F0-0 [文献标识码] A [文章编号] 1009 ― 2234（2016）06 ― 0012 ― 02 一、有关马克思虚拟资本的理论 （一）虚拟资本内涵 虚拟的英文表达式fictitious，含有虚拟的意思。马克思曾把它和资本联系称作虚拟资本（fictitious capital），他在《资本论》第二十五章中提到虚拟资本，他认为虚拟资本是因生息资本与银行信用的发展而产生的，包括股票等有价证券。他认为虚拟资本虽与实际资本不同，本身不具有价值，但却在资本交易活动中获取到利润 马克思认为虚拟资本是伴随着生息资本与货币资本化的发展而产生的。马克思对虚拟资本的论述分狭义和广义之分。从狭义层面上看，虚拟资本一般专指债券等有价证券的价格。它是指一般意义上的虚拟资本〔1〕。从广义层面上来说，虚拟资本是指银行的借贷、有价证券等 （二）虚拟经济的内涵 虚拟经济，是一种经济模式，简单地说，就是直接用钱生钱的货币中性问题，是有关在资本市场上各种金融衍生产品的交换活动〔2〕。虚拟经济不单纯是金融，但与金融有莫大关系。随着现代经济的发展，虚拟资本内涵和外延都扩展了，不仅包括各种金融衍生产品，还有一些特殊商品，比如名人字画等高档消费品。因这些商品的交易价格远远高于其本身的价值，市场价格的确定是因产品外部因素决定的。虚拟资本脱离现实资本独立存在 二、虚拟资本对现代经济运行的影响 （一）虚拟经济无法脱离实体经济 1.虚拟经济是随着实体经济的发展出现的，根源于实体经济。虚拟资本是货币资本化发展到一定阶段出现的，是借贷资本的衍生形式。借贷资本汇入到资本市场上，就出现了虚拟资本最初的形式，后来各种金融衍生产品的出现使资本市场更加活跃，有价证券逐步市场化、规范化，其流动性和交易的规模都发生了变化 2.虚拟经济在运作中不能直接创造利润，但却可以为实体经济提供资金，从而增强实体经济实力，使之创造更多的价值，实现资源的良好配置。例如，炒作股票本身是不会创造社会利润，但如果股市能健康运行，可以为需求资金的企业筹措更多的资金，可以创造更多的社会财富，达到资源的有效配置 3.虚拟经济是依靠虚拟资本的运转来发展的。从宏观角度来说虚拟资本有三部分组成，有借贷资本、知识资本与社会资本。这三类资本与实体资本都具有相对的独立性，都无法脱离实体经济去创造社会价值。知识如果不经过人类的运用，就实现不了其本身的价值，也就创造不了社会财富，社会资本如果不聚集起来，运用到实体经济中去，也无法创造社会利润。如果在资本投资中，能合理地运用知识资本归避风险，持有上市公司的股票，未来就可获取预期的收益。同样，把借贷资本投入到金融市场，就可为实体经济发展增添动力，获得预期的收益。例如投资者用持有的闲散资金从金融市场上购买股票，就会丧失对原先持有资金的使用权，用股票作为凭证保留了对原先持有资金的所有权，未来可以从经营者手中获取还本付息或分红。资金所有权能否顺利是要依靠完善的信用制度来保证，如果信用体系不健全，所有权就会消失了 （二）虚拟资本对经济发展的消极作用 1.虚拟资本的过度膨胀会失去整个经济体系的稳定性 19世纪70年代，西方国家发生的通货膨胀与经济“滞胀”导致利率和汇率波动幅度大，导致金融市场活动领域扩展了空间，资本流动速度和规模都相应扩大；国际融资的增多，证券化趋势形成，加大了国际上游资的投机；各国之间银行业的竞争局面也激烈了〔3〕。同时，随着科学技术的发展，尤其是现代通讯技术加速提升，信息行业从规模上得到迅猛扩展，为国际金融业的发展提供信息条件，并且为金融工具演变创新提供了有利条件。通过预测利率、汇率等经济杠杆在一定时期内的市场信息，经过签订远期合约和衍生交易合约，演化出了其他金融衍生产品 由于各种金融衍生产品的出现，虚拟资本也因此获得了发展。为了满足资本市场上的需求，虚拟资本出现了新的形式，改进原先的交易手段，由简单逐渐到多样化、复杂化，为资本流通提供快捷与方便，使金融市场从规模上无论是广度还是深度都得到了发展。由此，在国际市场上货币交易、资本的循环运动，都超越了国界，在某一时期内加快了国际资本交易速度，为世界各国在国际市场上筹资、融资提供了方便，国际金融贸易获得了空前的发展，相应的实体经济也被推进了进程。由于金融衍工具的创新间接地推动了虚拟经济，并且它是建立在人们投机心理的基础上，会