基干时变参数模型中国区域碳排放权价格调控机制探讨.docVIP

基于时变参数模型的中国区域碳排放权价格调控机制研究 　　摘要 区域碳排放权价格的差异制约了中国全国性碳市场的建立，亟需寻求价格调控方式。本文通过Phillips and Sul模型分析了北京、深圳、上海等碳排放权价格收敛性，结果显示单纯市场作用无法形成统一价格，进而运用状态空间方法构建时变参变量模型，从能源价格、经济发展和政策制度等角度，分析了碳排放权价格差异的影响因素组成结构，提出了价格调控机制。认为降低焦炭价格、减缓经济发展速度、提升交易市场活跃程度以及加大违约处罚力度，是缩小中国区域碳排放权价格差异，形成统一价格的有效调控方式，为建立和完善中国统一的碳排放权交易体系提供了决策支持 关键词 碳排放权；价格调控；时变参数模型；中国区域碳市场 中图分类号 X24 文献标识码 A 文章编号 1002-2104（2016）01-0031-08 doi：10.3969/j.issn.1002-2104.2016.01.005 中国作为最大的温室气体排放国，在积极参与清洁发展机制等国际碳减排活动的同时也努力发展国内碳排放权交易市场。国家发展和改革委员会在2012年12月宣布北京、天津、上海、重庆、广东、湖北、深圳获准开展碳排放权交易试点[1]，并在2014年9月印发了《国家应对气候变化规划（2014-2020年）》，明确提出将继续深化碳排放权交易试点，加快建立全国碳排放交易市场[2]。统一的价格信号，即不同区域碳排放权价格相同是链接中国不同区域碳排放权交易市场形成全国性统一碳市场的关键[3]。因此，2015年5月，巴黎气候变化商业峰会上，中国政府进一步表示将在2016年启动统一价格的碳市场[4] 然而，李炯等[5-6]学者认为中国碳交易市场发展目前仍处于起步阶段，价格调节机制尚未完善，碳排放权价格大幅波动，区域间价格差异明显。陈波[3]进一步指出区域间碳排放权价格的差异会导致减排目标和区域成本差异较大，滋生碳泄漏风险，市场出现成本转移问题，不利于企业更加深入地参与碳交易，发挥碳市场资源调配的功能，最终影响全国性碳市场的建立和可持续发展[7]。因此，研究中国区域间碳市场交易价格调控机制，不仅对企业和投资者规避碳价风险有一定的指导意义[8-9]，也能为建立和完善我国统一的碳排放权交易体系提供决策支持 鉴于此，本文选取中国区域碳排放权交易市场中建立时间较长，相关制度较为完善，价格波动较为合理，且在地区空间上分属中国北方、中部和南方的北京、上海和深圳碳排放权交易市场为主要研究对象，首先判断出中国区域碳排放权价格差异不会在单纯市场运作下消失。然后通过解析造成中国区域碳排放权价格差异的影响因素构成，探寻缩小区域价格差异的宏观调控方式，以期为中国全国性碳市场的价格调控提供理论支持 1 文献回顾 中国区域碳排放权交易市场从2013年建立至今仅有两年时间，与欧盟等国家相比，相关政策及市场体系尚不成熟，可用于研究分析的有效数据获取较为困难，进而针对中国碳排放权价格价格调控研究的文献较为稀少，众多学者多从环境和成本效率相结合角度，探讨关注于欧盟碳排放权（EUAs）和欧洲核证减排量（CERs）价格及其差异化的影响因素[10-13] 碳排放权价格影响因素方面，Benz和Truck[11， 14]认为EUA价格由期望市场供给短缺的预期决定。Daskalakis等人[15]认为银行为EUA发布的借贷和限制政策，对于碳期货价格具有重要影响。Hinterman[16]通过计量经济学模型，分析了欧盟碳排放权第一阶段（2005-2007）EUA价格和市场基本指标之间的依赖关系，认为原油价格、温度、产品存量级别、配额总量等调控EUA价格的关键因素。Montagnoli和Vries[17]通过价格方差比检验，认为欧盟碳排放权第一阶段市场价格调控缺乏效率，第二阶段效率逐渐提升。Conrad等人[18]通过日周期性、波动聚集性和波动持续性，指出欧洲第二阶段分配政策对于EUA价格调控有直接影响。Victoria[19] 运用向量误差修正模型，估计了欧盟14个成员国排放权直接成本，结果显示汽油价格是碳排放权价格调控的决定因素之一。Creti等人[20]从能源价格、替代价格等角度分析欧盟第一阶段和第二阶段（2008-2012）EUA价格驱动因子的差异性，指出原油、天然气和替代能源价格是EUA价格变化的动因。Reboredo[21]运用时变copula模型探寻EUA价格和原油价格关系，认为二者之间存在正向均值依赖和极值对称关系。Wagner[22]研究了燃煤电厂转变为燃气电厂对碳价格的影响，认为燃气代替煤作为发电原料会引起碳价格上升。王军锋[23]比较EUA和CER现货价格以及期货价格差异后提出EUA价格对CER价格有引导作用。张跃军[24]探讨了化