2012年银行理财产品市场三季报.pptVIP

* 银行理财市场报告（2012年三季度） 引言 截至2012年9月30日，前三季度央行基准利率处于快速下滑的通道，受此影响银行理财产品的收益率也在逐步下滑。即便收益率不断下滑，银行的参与度和理财产品的发行量依旧热情高涨。 2012年三季度，银行理财市场值得我们关注的有两件事：1、理财产品趋基金化。按净值分配收益的理财产品成为国内主流商业银行一致认同的理财市场发展方向。理财产品朝着开放式、基金化的方向发展，也越来越被业内认可。2、银行理财呼吁立法规范。围绕着银行理财是否应该立法、如何立法等问题，银行机构人士及法律专家认为，监管部门的行政条例、指导办法等大致等同于目前阶段的“银行理财法”；而投资者购买产品之前会与银行签订协议，这相当于具法律效应的合同契约。但不管如何，对银行理财进行专门立法，仍有很大必要。 三季度银行理财市场焦点 理财产品趋基金化 银行理财呼吁立法规范 前三季度理财产品发行市场 产品发行量 银行发行概况 外币产品 收益类型 委托期限 基础资产 前三季度理财产品到期市场 到期市场概况 到期产品平均收益率 预期与实际收益率比较 目录 三季度银行理财市场焦点 理财产品趋基金化 银行理财呼吁立法规范 前三季度理财产品发行市场 产品发行量 银行发行概况 外币产品 收益类型 委托期限 基础资产 前三季度理财产品到期市场 到期市场概况 到期产品平均收益率 预期与实际收益率比较 目录 理财产品趋基金化 在严格的监管、两次降息等多重因素的“夹击”下，银行理财产品渐渐显出颓势，投资者的目光逐渐转向其他金融机构发行的产品。在客户流失的压力之下，银行开始以产品创新的形式挽留投资者。在保持了原有的主力产品固定收益类产品之余，一种基金化的、流动性更好、更能满足投资者资金在短期内保值增值的产品应运而生。 银行理财业务初期，主要目标就是防止客户流失，因此维护和稳定客户的要求重于单一中间业务收入的要求。在巩固客户基础的内在动机驱动下，往往将理财产品设计成与客户共担风险的模式，而不是将风险向客户转移。与之相应，投资者获得的收益也并不是完全与自身承担的风险相匹配。 随着理财产品资产规模的增长，理财业务的品种和投资范围也日益丰富。银行正在改变目前单一理财业务的经营模式，实现向资产管理业务的转型，市场称这种新产品为“基金化产品”。与传统的银行理财产品相比，这类产品与它们的相似之处或许只存在投资标的上。 资产管理的盈利模式是客户承担风险，投资管理人只收取管理费或顾问费，而对于投资者收益，则是按照净值或者估值来足额分配。因此，按净值分配收益的理财产品成为国内主流商业银行一致认同的理财市场发展方向。理财产品朝着开放式、基金化的方向发展，也越来越被业内认可。 银行理财呼吁立法规范 伴随银行理财产品规模的连年激增，银行理财立法缺失问题日益凸显。尤其在《信托法》及《证券投资基金法》面前，远超公募基金及信托资金规模和影响力的银行理财显得很被动。其中，银行如何让几乎所有的理财产品收益率与预期收益率完全一致，又始终让人生疑。 针对商业银行个人理财业务，2005年银监会发布第一部“基本大法”：《商业银行个人理财业务管理暂行办法》。数年后，股市迎来大牛市，手握“牌照”的银行理财仍在蹒跚学步阶段。对于基金，它们第一次萌生妒意。俟其入市不久之后却遭监管部门喝令——2009年银监会发布通知，明确禁止银行理财资金投资二级市场股票。 2008年下半年央行开始收紧流动性，同时监管部门对信贷规模及单一客户集中度等的控制“红线”日益收紧，银行表内业务开始遭遇天花板。银行被迫将重心转移至理财产品，希冀在表外谋求转型。由于初期风险控制不当，一些激进银行大肆操作资产池导致投资者巨亏的新闻屡现报端。此时，基金又成为了银行理财嫉妒的对象——不论盈亏都拿管理费，也不存在投资者闹事。 但经过近两三年的发展，目前银行理财的资产规模已超越公募基金。证券市场长期低迷造成财富挤出效应，为银行理财的发展添柴加薪；与基金大幅亏损相比，银行理财为居民带来不菲的正收益。可此时银行却再度忧虑顿生。多家银行人士均表示，立法缺失使得银行理财“师出无名”，未知风险始终困扰着市场，当前的极盛一时并不能预示未来将一路顺畅。 围绕着银行理财是否应该立法、如何立法等问题，银行机构人士及法律专家认为，监管部门的行政条例、指导办法等大致等同于目前阶段的“银行理财法”；而投资者购买产品之前会与银行签订协议，这相当于具法律效应的合同契约。但不管如何，对银行理财进行专门立法，仍有很大必要。 三季度银行理财市场焦点 理财产品趋基金化 银行理财呼吁立法规范 前三季度理财产品发行市场 产品发行量 银行发行概况 外币产品 收益类型 委托期限 基础资产 前三季度理财产品到期市场 到期市场概况 到期产品平均收益率 预期与实际收益率比较 目录 2012年前三季