现金流量比率上市公司特殊比率剖析.pptVIP

年度 2008 2009 净利润 22903 10976 营业收入 322456 259296 成本费用 299552 248320 收入-成本费用 22904 10976 成本费用/收入 93% 96% （一）对净资产收益率的分析 ??? 净资产收益率指标是衡量企业利用现有资产获取利润的能力。包钢稀土的净资产收益率在2008年至2009年间出现了较大幅度的下降，分别从2008年的10.34%下降至2009年的4.40%。 ??? 企业的投资者可以根据净资产收益率判断是否对该企业进行投资或是否继续持有该公司的股份，考察企业经营者的经营业绩，预测企业股利分配政策。 （二）分解分析过程 ?? ①净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数 ??? 2008年?? 10.34%＝3.96%×2.61 ??? 2009年??? 4.40%＝1.70%×2.59 ??? 经过分解表明：净资产收益率的改变，由2008年度的10.34%下降至2009年度的4.40%，下降了57.45%，其主要原因是资产利用效率低下、成本费用上升以及资本结构的变动（权益乘数下降）。 ②总资产净利率＝销售净利率×总资产周转率 2008年??? 3.96%＝7.10%×0.56 ??? 2009年??? 1.70%＝4.23%×0.40 ? 营业利润率下降了40.42%，究其原因，或者是营业收入大幅下降，或者是成本费用大幅上升；总资产周转期从2008年的643天提高到2009年的900天，资产的周转速度大大放缓，资产利用效率大大降低。 ? ③销售净利率＝净利润÷营业收入 ??? 2008年? 7.10%＝22903÷322456 ??? 2009年? 4.23%＝10976÷259296 净利润下降了52.08%，营业收入下降了19.59%，但净利润下降幅度比营业收入的下降幅度要大 ④总资产周转率＝营业收入÷总资产 ??? 2008年? 0.56＝322456÷577490 ??? 2009年? 0.40＝259296÷646352 钢稀土2009年度资产总额比2008年度高出68862万元，其中流动资产部分高出44653（410129－365476）万元，非流动资产高出24209（236223－212014）万元，流动资产部分中存货高出65430万元；非流动资产部分中固定资产高出14625万元，在建工程高出8227万元。由此可见，占用资产，特别是占用流动资产部分中的存货过多，企业生产的产品形成严重的库存积压，是导致包钢稀土净资产收益率大幅下降的主要原因。 视频: 杜邦家族 /v_show/id_XMjk3NDg3MTQ0.html 六、上市公司的特殊比率 （1）每股收益 （2）股票收益率 （3）市盈率 （4）股利支付率 （5）每股净资产 （6）股利保障倍数 （1）每股收益EPS （每股盈余、每股盈利） 每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷当期发行在外的普通股加权平均数 衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标 （1）每股收益EPS （每股盈余、每股盈利） 该比率反映了每股创造的税后利润。比率越高，表明所创造地利润越多。 若公司只有普通股时，净收益是税后净利，股份数是指流通在外的普通股股数。 如果公司还有优先股，应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。 /cn/dxph_sy.shtml 1、长发股份有限公司所有的股票均为普通股，均发行在外，每股面值1元。 （1）2008年初股本10 000万元,并决定以10股配送3股的形式分配股票股利。 （2）2月8日，分配现金股利500万元。 （3）7月1日增发新股4 500万股。 （4）为了奖励职工，11月1日回购本公司1 500万股。 （5）2008年度公司可供股东分配的净利润为5 270万元 长发公司2008年的基本每股收益为（ ）元。 Ａ.0.53 Ｂ.0.22 Ｃ.0.35 Ｄ.0.34 长发公司2008年发行在外的普通股加权平均数 ＝10 000×130%×12/12＋ 4 500×6/12 －1 500×2/12＝15 000（万股） 长发公司2008年的基本每股收益 ＝5 270÷15 000＝0.35（元）。 2.某上市公司20×9年12月31日发行在外的普通股19 000万股，2×10年7月1日分派股票股利，以20×9年12月31日总股本为基数，向全体股东每10股送2股，2×10年度净利润为30 800万元假设不存在影响股数变动的其他因素。 该上市公司2×10年度利润表中本年度每股收 益为(?)元。? A.1.35???B.1.5? C.1.37??D.1.47? 2×10年7月1日分配的股票数 =1900