道路工程经济学简述上.doc

《道路工程经济学简述》（上） ——项目经济评价公式与指标 1. 概念 1.1货币的时值 货币在某个时刻的值。这里的“某个时刻”若指的是对某个工程项目进行评价的时刻（通常是在工程项目建设的开端），则此时货币的时值被称之为货币的现值或现金位值，简称为现值。 1.2经济分析 研究方案在整个寿命期内的货币收入或支出的情况，这种货币的收入量和支出量称之为“现金流量”（cash flow）。 1.3现金流量图（cash flow diagram） 在观察不同投资方案的经济效益时，利用现金流量图（图一）把各个方案的现金出入情况表现出来。 a.借款人 0 1 2 3 b.贷款人 1 2 3 4 图一：两种立足点的现金流量图 说明：①水平线是时间标度，时间的推移是自左向右，每一格代表一个时间单位（年、月、日），标度上的数字表示时间已经推移到的单位数。第n格的终点和第n+1格的起点是相重合的。 ②箭头表示现金流动的方向，向下箭头表示支出（现金的减少），向上箭头表示现金收入（现金的增加），箭头的长短与收入或支出的大小成比例。 ③现金流量图与立足点有关。图一a是借款人的立足点，图一b是贷款人的立足点。 1.4折现 把货币的时值折算成现值，这个折算过程叫折现。 2、复利分析 银行按规定到一定时间将结息一次，结息后即将利息并入本金再计息，这种“利上加利”的计算利息叫“复利”。 2.1复利公式 设本金为P，利率为r，F为本利和，利息为I，n为计算利息的期数；则第n年末的本利和Fn Fn= Fn-1（1+r）=P（1+r）n F 0 1 2 3 ……… n-1 n P Fn-1= P（1+r）n-1 得到复利公式F= P（1+r）n …… （1） 简写F= P（ r，n） 同样P=F …… （2） 简写P =F（ r，n） 2.2、复利年金终值（A为年金） 0 1 2 3 …… n-1 n F=A …… （3） F=A（ r，n） A=F …… （4） A=F（ r，n） 2.3、复利年金现值 0 1 2 3 …… n-1 n P=A …… （5） P=A（ r，n） A= P …… （6） A= P（ r，n） 3.经济评价的指标 为了论述一个工程项目投资的经济有利程度，就要对这个项目作出经济评价。人们常以币值、时间和收益率等这三类指标作为一个工程项目经济评价的指标。 3.1三类评价指标 指标种类 单 位 实 例 币 值 美元、欧元、人民币 （1）N年后的净现值 （2）现值 时 间 年 （1）回收期 （2）等效量大投资周期 收益率 年百分率 资金收益率 内部收益率 对于“时间类”指标：自然期望其值越小越好； 对于“币值，收益率类”指标：自然期望其值越大越好。 3.2、项目经济评价指标——NPV、IRR、B/C 3.2.1净现值法（NPV法）Net Present Value 定义：按照预先给定的利率（一般是最低的可接受的资金收益率），计算逐年现金流通的现值，此现值的代数和，叫作这个工程项目的净现值。 使用公式表达为： 或 或中： Ft-t年的一笔现金流通值 Bt-t年的一笔收入（效益） Ct-t年的一笔支出（成本） 若：NPV＞0，投资收益率超过规定的利率，正数越大，收益率越高，经济效益越显著。 NPV＜0，投资收益率达不到规定的值，经济效益不佳。 NPV=0，投入与产出持平。 例一：两个投资项目，经济效益评价的比较。 项目Ⅰ和项目Ⅱ，0年末的投资均为1000万元，第一年末——第五年末的收益见下表（r=10%） 单位：万元 t (1+r)-t 项目I 项目II Bt一Ct Bt一Ct 0 1.00000 —1,000 —1,000 一l，000 —1,000 1 0.90909 100 90.91 700 636.36 2 0.82645 200 165.29 200 165.29 3 0.7513l 700 525.92 100 75.13 4 0.68301 100 68.30 100 6