第四章 筹资管理(上)-权益筹资的特点.pdfVIP

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料 财务管理 第四章 筹资管理（上） 知识点：权益筹资的特点 ● 详细描述： （一）权益筹资方式特点比较 项目 吸收直接投资 发行普通股 留存收益 生产能力形成 能够尽快形成 不易尽快形成 - 生产能力 资本成本 最高（投资者 - 最低 往往要求将大 部分盈余作为 红利分配） 筹资费用 手续相对比较 手续复杂，筹 没有筹资费 简便，筹资费 资费用高 用较低 产权交易 不利于产权交 促进股权流通 - 易 和转让 公司控制权 公司控制权集 公司控制权分 不影响 中，不利于公 散，公司容易 司治理 被经理人控制 。 公司与投资者 公司与投资者 公司与投资者 - 的沟通 容易进行信息 不容易进行信 沟通 息沟通 筹资数额 筹资数额较大 筹资数额较大 筹资数额有限 内容 优点 1.是企业稳定的资本基础； 2.是企业良好的信誉基础； 3.企业的财务风险较小。 缺点 1.资本成本负担较重； 2.控制权变更可能影响企业长 期稳定发展； 3.信息沟通与披露成本较大。 例题： 1.与股票筹资相比，下列各项中，属于留存收益筹资特点的是（）。 A.资本成本较高 B.筹资费用较高 C.稀释原有股东控制权 D.筹资数额有限 正确答案：D 解析：留存收益的筹资特点包括：（1）不发生筹资费用；（2）维持公司的 控制权分布；（3）筹资数额有限。本题考核留存收益筹资的特点。 2.与“吸收直接投资”方式相比较，“发行普通股”筹资方式所具有的特点 有（）。 A.资本成本较高 B.资本成本较低 C.公司与投资者易于沟通 D.手续相对复杂，筹资费用较高 正确答案：B,D 解析： 相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高。吸收投资的手续相对 比较简便，筹资费用较低。 3.相对于债务筹资方式而言，采用发行股票方式筹资的优点是（）。 A.有利于降低资本成本 B.有利于集中企业控制权 C.有利于降低筹资风险 D.有利于发挥财务