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中央银行财务缓冲机制研究水 谭志洪，万剑韬 (中国人民银行广州分行，广东 广州 510120) 摘要：中央银行的首要目标是稳定物价，它的政策活动不应当把财务后果放在首要考虑位置，然而，中 央银行可以建立适当的财务缓冲机制，把财务实力对政策效果的损害降到最小。本文分析了欧盟、英国、美 国和日本等四个主要经济体中央银行的有关财务缓冲的会计财务政策，并结合人民银行的财务状况和财务风 险特点，分析了建立人民银行财务缓冲机制的原则，进而从引入权责发生制、丰富计量属性、不对称处理公 允价值变动、建立资产减值制度、按照权责发生制的要求预提费用、计提风险准备、建立目标资本水平等方 面提出了建立人民银行财务缓冲机制的构想。 关键词：中央银行；财务缓冲机制；财务实力 中图分类号：F830．31 文献标识码：A 一、引言 银行财务缓冲机制，可以缓和财务风险发生时对利润 本文所指的中央银行财务缓冲机制，是指可以减 和资本造成的冲击，保存中央银行的财务实力，从而 轻财务风险对中央银行利润和资本的侵蚀、保持和增 提高中央银行执行货币政策的公信力和独立性，增强 强中央银行财务实力的政策和制度安排。增强中央银 人们抗击经济金融危机的信心。第二，有利于识别和 行财务实力的方法有多种，如去除“准财政职能”出、 评估中央银行财务风险，提前采取更谨慎的风险管理 加强对商业银行的监管、中央银行投资多元化等，本 措施。第三，总结发达经济体中央银行的会计政策， 文主要在会计政策和财务制度方面探讨财务缓冲机 为我国中央银行会计标准改革提供借鉴。 制。 二、文献综述 研究过程中涉及到财务实力的概念。根据Stella 中央银行财务缓冲机制的研究是一个崭新的课 (2008)的定义，“财务实力”是描述一个实体在追求题，与之相关的研究是中央银行财务实力与独立性的 其战略目标或政策时受制于其财务实力的程度。如果 关系，财务实力与政策绩效的关系，以及保存和增强 一个实体在追求其战略目标或政策时受到财务实力制 财务实力的政策选择。 约的程度较小，那么它的财务实力较强，反之，财务 独立性高的中央银行有利于提高货币政策的效 实力较弱。评估中央银行财务实力时，有必要详细考 果，这不仅是理论分析得出的结论，也得到了许多实 虑其所处的政策体制和经济环境的波动。用传统指标 (如利润和资本)衡量中央银行的财务实力有一定的 和Sheets，1997o财务独立是中央银行独立性的主要 局限性和误导性，但这是比较简单直观而且容易量化 内涵之一，较强的财务实力使中央银行执行政策时更 的指标。 etal(2002) 易保持独立。瑞典中央银行的Ernhagen 由于相信中央银行不会破产，人们对中央银行财 研究了资本缓冲对中央银行独立性是否重要。他们 务缓冲机制的关注程度远没有对商业银行的高。中央 指出，资本不足有两个风险，一是政府对中央银行 银行财务缓冲机制研究的意义在于：第一，完善中央 注资，并且附加特殊条件约束中央银行的行为；二 收稿日期：2013—09—08 作者简介：谭志洪(1962一)，男，广东广州人，高级讲师，供职于中国人民银行广州分行； 万剑韬(1979一)，男，河北衡水人，供职于中国人民银行广州分行。 +本文是中国人民银行广州分行2012年度重点课题《中央银行财务缓冲机制研究》的部分研究成果。本文仅代表作者个人观点， 不代表作者所在单位意见。 ①中央银行的准财政职能是指由中央银行或其他公共金融机构实施的、本可以通过财政预算系统以税收、补贴或直接支付等方 式开展的职能(Mackenzie和St