中级财管第四章练习.doc

下列项目投资决策评价指标中，属于反指标的是( )。 A.净现值率 B.投资回收期 C.内部收益率 D.总投资收益率 答案】B 【解析】项目投资决策评价指标中只有静态投资回收期为反指标，即越小越好，其余均为正指标，即越大越好。  2.在项目计算期不同的情况下，不能应用于多个互斥投资方案比较决策的方法是( )。 A.年等额净回收额法 B.差额投资内部收益率法C.最短计算期法 D.方案重复法 【答案】B 【解析】差额投资内部收益率法用于原始投资额不同但项目计算期相同的方案的比较决策。 3.如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV＜0，NPVR＜0， IRR＜ic，ROI＞i，则可以得出的结论是（）。 A.该项目完全具备财务可行性 B.该项目基本不具备财务可行性 C.该项目基本具备财务可行性 D.该项目完全不具备财务可行性 答案】：B 【解析】：如果在评价过程中发现某项目出现NPV＜0，NPVR＜0，IRR＜ic，的情况，即使有PP≤n/2，PP′≤p/2或ROI≥i发生，也可断定该项目基本上不具有财务可行性。（参见教材127页） 该题针对“运用相关指标评价投资项目的财务可行性”知识点进行考核 4下列指标中，属于静态相对量正指标的是（ ）。 A.静态投资回收期B.投资报酬率C.净现值率D.内部收益率  【答案】：B 【解析】：静态投资回收期属于静态绝对量反指标；净现值率和内部收益率均属于动态的相对量正指标。该题针对“静态评价指标的含义，计算方法及特征”知识点进行考核  5.某企业存货的最低周转天数为120天，每年存货外购费用为240万元，应收账款最多的周转次数为5次，现金需用额每年为50万元，应付账款需用额为40万元，预收账款最多周转次数为2次，已知该企业每年的经营收入为800万元，年经营成本为300万元。假设不存在上述所涉及的流动资产和流动负债之外的项目。则企业本年的流动资金需用额为（ ）万元。 A.190B.0C.-440D.-250 答案】：D【解析】：存货一年的最多周转次数=360/120=3（次）存货需用额=240/3=80（万元）应收账款需用额=300/5=60（万元）本年流动资产需用额=80+60+50=190（万元）预收账款需用额=800/2=400（万元）本年流动负债需用额=400+40=440（万元）本年流动资金需用额=190-440=-250（万元）该题针对“流动资金投资的估算”知识点进行考核  6.关于项目投资，下列说法不正确的是（ ）。 A.投资内容独特，投资数额多，变现能力差B.是以特定建设项目为投资对象的长期投资行为C.影响时间可以短于一年或者一个营业周期D.每个项目都至少涉及一项形成固定资产的投资 【答案】：C 【解析】：所谓项目投资，是指以特定建设项目为投资对象的一种长期投资行为。与其他形式的投资相比，项目投资具有投资内容独特（每个项目都至少涉及到一项形成固定资产的投资）、投资数额多、影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）、发生频率低、变现能力差和投资风险大的特点。 该题针对“项目投资决策方法及应用”知识点进行考核 7.下列关于总投资收益率指标的表述，错误的是（）。 A.考虑了资金时间价值B.分子和分母的计算口径不一致C.无法直接利用净现金流量信息D.指标中的分母考虑了建设期资本化利息 【答案】：A 【解析】：总投资收益率＝年息税前利润或年均息税前利润/项目总投资×100%，项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息，总投资收益率考虑了建设期资本化利息，所以选项D正确；总投资收益率指标的缺点有三 ：（1）没有考虑资金时间价值因素（因为不涉及现值的计算），不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响 　　（2）该指标的分子.分母其时间特征不一致（分子是时期指标，分母是时点指标），因而在计算口径上可比性较差 　（3）该指标的计算无法直接利用净现金流量信息，因此，选项B.C正确，选项A错误。该题针对“项目投资决策方法及应用”知识点进行考核  8.某企业拟新建一条生产线，建设期为2年，运营期为10年，建设投资分三次投入，投资额分别为120万元 、150万元和100万元，流动资金投资额为20万元，建设期资本化借款利息为5万元，则该项目原始投资为( )万元。 A.370 B.390 C.375 D.395 【答案】B 【解析】原始投资=建设投资+流动资金投资=(120+150+100)+20=390(万元)。  9.估算固定资产更