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Lecture on Contract Theory
2. Complete Contracts I: Static Bilateral Contracting
Huihua NIE
School of Economics
Renmin University of China
www.ChinaES.
niehuihua(at)
2.2 Moral Hazard II: Multitasks
2.2.1 Multitasks
For example: the little monk, teachers, CEOs, workers, salesmen, government officials, and etc.
The point: the tradeoff will change.
2.2.2 Setting
The agent who undertakes multitasks makes a one-time choice of a vector of efforts
a (a a ) with cost c(a) , which brings expected gross benefits B (a) for the principal
1 n
and generates a vector of information signal x a for every task, where ~ (0, ) .
i i i
is a n n matrix. A lso T ① , and
w(x) x x ... x x
1 1 2 2 k k
ˆ
u(w) exp(rw) . The risk-neutral P’s problem is
Max EV [B (a ) w(x )]
{, ,a }
s.t . (IR) Eu(w) c(a) E(U )
(IC) a arg max Eu(w) c(a)
a
T
EV B a a ;
( )
T 1 T T c(a) T
IR: ACE= a c a r U ; IC: c (a) , [c ] .
( ) i ij
2 a a
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