基于风险偏好的PPP项目风险分担的三方博弈模型.pdfVIP

Vol. 28 No.l 第 28 卷第 1 期 四川理工学院学报(自然科学版) 2015 年2 月 Joumal of Sichuan University of Science Engineeri l1g( Natural Science Edition) Feb.2015 文章编号: 1673-1549(2015) 01 -0087-05 001 :10. 11863/j. suse. 2015. 01. 21 基于风险偏好的 ppp 项目风险分担的三方博弈模型 葛果，侯鹉 (四川理工学院经济与管理学院，四川自贡 643仪lO) 摘 要:PPP 项目有关参与方合作的博弈模型分为可单方承担的静态模型和多方共担的动态博弈模 型。在两个主体的动态博弈模型和三个主体的静态博弈模型的文献分析基础上，建立三个主体的动态 博弈模型，并给出了风险偏好与风险分担比例之间的关系式。数值模拟表明，该模型与风险偏好越大 承担风险越多报酬越多等定性结论一致，还给出了使项目达到最优时的风险分担比例。 关键词:PPP 项目;风险偏好;三方博弈;博弈模型:风险分担比例 中图分类号:N94 文献标志码:A 引言 1 PPP 项目参与主体的确定 PPP ( Public - Private Partnership) 项目是一种新 传统意义上的 PPP 项目的参与主体抽象为政府部 门和私人部门，因此，公共项目的风险分担模型以政府 型的项目合作思想[IJ 。自实施以来，极大的改善了 部门和私人部门两个主体为研究对象的较多[叫。由于 公共项目建设的效率和效果。自 2008 年金融危机 大型 PPP 项目逐渐与国际接轨，国际合作项目的可能性 后，利用社会资金进行基础设施建设成为新型的项 提高。项目巨大的资金需求与项目的复杂性对于私人 目合作方式。发达国家对 PPP 项目的应用已成熟， 部门，除承建商外，还需有第三方的参与，如投资银行、 如英国、美国和加拿大等;近年，发展中国家也开始 国际银团、亚洲开发银行和世界银行等，因此，公共项目 关注 PPP 项目在本国的应用，如印度[2l o 我国自 的风险分担模型从政府部门和私人部门两个主体扩展 2012 年《国家基本公共服务体系十二五规划》发 为政府部门、承建商和银行(团)三个主体[引进行分析， 布以来，更是掀起了公私合作建设基础设施、提供 有利于相关主体的决策，更有利于项目的顺利进行。 公共服务的热潮。 PPP 项目将在全世界成为一种趋 英国在公私合作的基础设施建设方面进行了深入 势。 的探索，除了 PFl及 PF2之外，基础设施战略合作( Stra- PPP 项目由于需求资金较多、周期长和参与方多等 tegic Infrastructure P