券商精选战略合作基金公司的AHP模型研究.docVIP

券商精选战略合作基金公司的AHP模型研究 　　Research on the AHP Model of Selecting Strategic Cooperation Fund Company for Securities Company 　　Ren Ci；Wei Ting 　　（School of Economics and Management，Nanjing University of Aeronautics and Astronautics，Nanjing 210016，China） 　　 　　摘要：随着行情向震荡牛市纵深发展，基民阵营迅速扩充，券商的基金业务收入比重不断提升。因此，券商与优秀的基金公司强强联合是大势所趋。券商精选战略合作基金公司是一个多准则、多目标问题的决策过程，本文应用层次分析法构建分层指标模型，在此基础上，对基金公司进行量化评分。 　　Abstract: As the bull market of concussion moves forward, the number of fund investors is expanding rapidly. As a result, securities companies fund business income is quickly enlarged. Therefore, its a general trend that securities companies feature excellent fund companies for strategic cooperation. This paper constructes an AHP indicator model and quantify scores of fund companies to solve this multi-guideline, meanwhile, multi-objective problem. 　　关键词：层次分析法 指标体系 指标权重 　　Key words: AHP；indicators；index weights 　　中图分类号：F83 文献标识码：A文章编号：1006-4311（2011）29-0135-02 　　1精选战略合作基金公司的意义及原则 　　市场形势正在发生转变，基金公司间的竞争日趋激烈，券商作为理想的渠道，是众多基金公司争取的资源。券商在与基金公司合作时应仔细甄选，深入、系统地衡量合作是否有利于自身战略发展，与战略规划匹配的合作伙伴强强联合，实现共赢。券商只有精选基金公司，整合资源，重点利用，提升在战略伙伴基金代销和交易分仓中的比重，才能有效实现自身利益最大化，并籍此形成良好的示范效应，提高与其他基金公司进行合作的谈判地位。同时精选基金公司，可以找到个性相投的合作伙伴，与投资决策、风险管理机制完善、重视创新和人才建设的基金公司进行合作。 　　在精选战略合作基金公司的时候券商要把握适应性、实用性、易用性的原则。 　　本文在AHP理论基础上构建分层指标模型，采用专家打分法构造各指标层的判断矩阵，并在各判断矩阵通过一致性检验的前提下计算各级指标权重。指标评价方面，本文提出量化评分法，将定量评价和定性评价统一转化为“五级八分”制中的具体打分，最后计算各家备选基金公司的加权总分，进行决策。 　　2评价指标体系 　　2.1 基金公司的行业地位与战略发展（以指标A表示）行业地位在一定程度上说明基金公司现有的实力和规模。精选战略伙伴，首先要关注其是否已在激烈的竞争中站稳脚跟，位于行业前列。在此基础上，考察基金公司的战略规划是否明确合理、切实可行，以及是否与本券商的战略目标相吻合。 　　2.1.1 行业地位（A1）基金公司的行业地位主要由其规模及旗下基金的整体表现来衡量：①资产管理规模：参照权威基金评价机构对近三年来各基金公司净资产总额和基金管理份额的排名。②基金公司旗下基金的表现可以参照权威基金评价机构。 　　2.1.2 战略规划（A2）①战略目标及规划是否清晰；②与其能力是否一致，是否能有效利用国内外的发展机会，激发组织的战斗力；③与本券商的发展要求和战略目标是否一致；④基金公司其它战略合作伙伴的情况，包括合作伙伴的背景、合作时间和范围以及合作程度。 　　2.2 与基金公司的合作情况/契合程度券商的基金业务收入主要有两大来源：一是基金代销收入，二是基金租用券商交易席位的佣金收入。因此，考察券商与基金公司的历史合作情况或其在基金代销和分仓交易方面的规定至关重要。具体来说，可分为合作过和未合作过两种情况建立指标，主要考察以下几方面： 　　情况Ⅰ.有过合作 （B）。 　　①对券商基金代销收入的贡献（B1）。包括：1）在各家基金