武汉理工大学EMBA《公司理财》管理讲义.pptVIP

武汉理工大学EMBA公司财务管理主讲：邓明然 课 程 定 位 深刻理解财务管理的两个循环； 深入了解企业筹资、投资与企业创造价值之关 系； 掌握财务管理的方法、技巧； 运用评价系统评价企业经营业绩，运筹帷幄企 业未来发展。 公司财务管理的两个循环； 公司财务管理原理和目标； 公司筹资与企业创造价值； 公司投资与企业创造价值； 公司利润分配与企业创造价值； 财务报表分析。 互动式讲授 小组讨论、交流和分享 案例分析和展示 模拟式分析 加布里埃尔·哈瓦维尼，克劳尔·唯埃里著，王全喜等译：《高级经理人财务管理——创造价值的过程》，2003年； 斯蒂芬·罗斯，伦道夫·韦斯特菲尔德，布拉德福德·乔丹著，张建平译：《公司理财精要》，人民邮电出版社，2003年 史蒂芬·罗斯，伦道夫·韦斯特菲尔德，杰弗里F ·杰富著，吴世农，沈艺峰等译：《公司理财》，机械工业出版社，2000年。 认真完成课堂学习； 认真参与小组讨论； 认真完成案例讨论； 积极参与模拟活动； 认真阅读参考书籍和相关文章； 圆满完成课程考试。 课堂出席占20%； 课堂参与情形占30%； 课程考试占50%。 第一讲 财务、财务目标、企业生命周期 您心目中的财务管理是什么？ 理什么财？如何理财？ 理什么财？——内容循环 内容循环的三大环节、四项内容之间的关系是一种相互影响、相互作用、相互促进的关系；前一环节是后一环节的前提和基础，后一环节是前一环节的继承和延伸。公司理财内容的每次循环都不是简单的重复，而是在总结和分析前次循环的基础上调整和优化每一环节活动内容，使每一环节财务活动更加科学、合理和有效，使公司理财水平不断提高。 二、如何理解——过程循环 关 系 财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务核算、财务分析这六项理财具体工作的各自特征，决定了它们在全过程中将承担不同的职责、完成不同的任务、发挥不同的作用。 在公司理财的过程循环中，只要理财人员能保证财务预测的可行性、财务决策的科学性、财务计划的准确性、财务控制的有效性、财务核算的真实性和财务分析的有用性，公司理财水平就能够呈现一种“螺旋式”上升的趋势。从而使公司理财系统具有很高的柔性，即对环境的变化或由环境引起的不确定性具有缓冲能力、适应能力和创新能力。 过程循环与内容循环的关系 分析与讨论 2009年9月份，三环汽车弹簧厂出现了发不出工资，原材料购不进来，生产订单不能按期交货，厂长急得团团转，于是召开厂领导及中层干部会议，分析形成这一现象的原因，并寻找解决问题的办法。 你在财务上的困惑？ 三、财务管理的核心概念 四、你认为企业财务管理目标与企业生命周期有什么关系？ 企业生命周期 企业财务管理目标 销售额最大化 利润最大化 价值最大化 社会责任 1、 销售额最大化 鲍莫尔认为，厂商所追求的不是利润最大化，而是销售额最大化。 理由： 1、有证据表明经理阶层的工资和其他报酬与销售额的相关程度大于与利润额相关程度； 2、银行和其他金融机构密切注视的是公司的销售额，只要公司销售额扩大并继续增加，银行就乐意贷款和服务； 3、销售额增加，各级雇员的收入相应增加，容易处理人事关系； 4、经理宁愿稳步实现令人满意的销售额，而不愿首先实现引人注目的最大利润目标，其后下降，引起股东不满 5、如果销售额下降,市场份额降低，就会削弱自己的竞争地位以及与对手讨价还价的能力。 狭义的社会责任 社会责任 广义的社会责任 分析与讨论 企业财务管理目标与企业生命周期的关系？ 第二讲 公 司 筹 资 一、 筹资渠道——资金从那里来 二、筹资方式——资金怎样来 三、资金（资本）成本——定量评价标准 四、资本结构——整体评价标准 国家财政分配资金 专业银行信贷资金 建行、中行、工行、农行、交行、投行、城乡信用社等 非银行金融机构资金 信托投资公司、租赁公司、保险公司等 社会集资 公司内部积累 利用外资 二、你公司的资金是怎样来的？ 优先股 商业信用 普通股 联合经营 保留盈余 补偿贸易 公司债务 无偿投资 银行贷款 中外合资 财产租赁 出口信贷 筹资方式与筹资渠道的配合 一定的筹资方式可能只适用某一特定的筹资渠道。 同一渠道的资金可以采用不同的筹资方式。 同一筹资方式又往往适用与不同的筹资渠道。 资金（资本）成本 加权平均资本成本 四、资