浅析新政下我国保险多元化投资相关问题.pdfVIP

(二)保险技资政策的具体变化 化，随着开放时间的增加，外国保险公司的数量以及 1. 2012 年保险投资新政扩大了保险资金运用 可经营领域越来越多，他们携带着先进的管理经验 空间。自 2012 年 7 月， 13 项保险投资新政陆续出 以及一大批高科技人才与我国保险公司开展竞争， 台，旨在提高保险投资自主性，改善保险行业的保险 我国保险公司若想在这场竞争中取胜，必须提升自 投资结构，增加保险业投资平均收益(参见表 1 )。 己的偿付能力及综合竞争力。 表 1 2012 年投资新政申有关拓宽保险投资渠道和放宽比例限制的部分内容 法规名称 相关内容 (1)拓宽保险公司债券投资种类，增加了泪合债券和可转换债券。 《保险资金投资债券 (2) 调整投资比例，提高了投资无担保债券的比例上限(投资余额不得超过该保险公司上季末总资 暂行办法》 产的50% )。 ( 1)适度降低投资门槛。其中，保险公司投资股权或者不动产，不再执行上一会计年度盈利的规定， 同时，对上一会计年度净资产的基本要求调整为 1 亿元人民币;偿付能力充足率方面，上季度末偿 付能力充足率不得低于 1200毛。 《关于保险资金投资 (2) 扩大投资范围，首次规定保险资金可直接投资能源企业、资掠企业和与保险业务相关的现代农 股权和不动产有关问 业企业、新型商贸流通企业的股权;间接投资方面，可投资基金增加了农业发展、养老产业和保障房 题的通知》 这三类。 (3) 提高投资比例，如保险公司投资未上市企业股权、投资基金等相关金融产品，两项合计账面余额 由不高于本公司上季末总资产的5% 调整为 100毛。 (1)首次允许保险集团(控股)公司、保险公司在出于对冲或规避风险的目的下参与衍生品交易。 《保险资金参与金融 衍生产品交易暂行办 (2) 对于衍生品交易，保险机构可以自行参与，也可以委托保险资产管理公司及符合中国保监会规 定的其他专业管理机构，在授权施围内参与。 法》 ( 1)首次规定保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理公司可以参与以对冲风险为目的股指 《保险资金参与股指 期货交易。 (2) 参与股指期货交易时，选择的期货公司应当满足一定条件:成立5 年以上，上季末净资本达到人 期货交易规定》 民币三亿元(含)以上且不低于客户权益总额的 8% 。 ( 1)扩大了保险资金投资境外的品种以及范围，扩大到近45 个发达国家和部分发展中国家及地区 的货币市场类、固定收益类、权益类、不动产类产品。 《保险资金境外投资 (2) 对保险机构投资余额占上年末总资产的比例做了限制，其中保险机构境外投资的比例要求为不 管理暂行办法实施细 高于 15% ，投资本次规定的新兴市场的比例要求为不高于 100毛。 则》 (3) 首次提出可以直接投资境外不动产，但此不动产应当具有稳定收益，且处于发达市场城市的核 心地段。 (1)扩大保险资金可投资金融产品的范围。增加了境内依法发行的商业银行理财产品、银行业金融 机构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理 公司基