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股票报告网整理 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业动态模板 证券研究报告 ·行业动态 [table_indusname] 风不止 树未静 房地产 降准将进一步强化330 政策效果：央行今日决定，自2015 年 4 月20 日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1 个百 [table_invest] 0422 维持 买入 分点。3 月份的经济数据不尽如人意，第二次降准落地在预期之 内，且力度远超预期，我们认为未来流动性持续宽松格局依然存 苏雪晶 在，地产股的机会将持续演绎。同时330 政策后依然有很多银行 suxuejing@ 并未完全执行二套房下调至四成首付，利率也多数依然维持此前 021 折扣水平，其背后核心原因在于商业银行的资金成本高企导致降 执业证书编号：S1440512030001 低二套房信贷调整动力不足，此次降准力度落地后，也将加快商 陈慎 业银行对330 政策的落实，从而进一步加快改善性需求的入市。 chenshen@ 021 当行业起势再逢央行放水：重点城市在经历了上旬的修正后，上 执业证书编号：S1440514080003 周成交开始进一步放量，环比增长23% ，其中一线、二线、三线 城市环比增长34%、19%和27% 。龙头企业前三个月的成绩虽然 发布日期： 2015 年4 月20 日 并不佳，但到访量在回升，进入4 月份以来，开发商推盘意愿趋 于强烈，重点公司二季度推盘量都较一季度有明显提升，我们预 市场表现 计二季度对企业而言都将是收获的季节，我们坚定看好市场后续 [table_industrytrend] 155% 的成交机会，从区域角度来看，北京、深圳区域最为值得关注。 135% 115% 95% 打脸又如何？看好更长周期地产股表现：在降息降准预期较为明 75% 55% 确的背景下，首个交易日表现并不能说明一切，我们统计 2008