首都圈一二级联劢,核心竞争优势突出.PDFVIP

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2017-06-24 发布于江苏
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首都圈一二级联劢,核心竞争优势突出

证券研究报告/ 公司点评报告 [Table_MainInfo] 2016 年 03 月 26 日北京城建（600266 ）强烈推荐行业：房地产开发作者 [Table_Title] [Table_Author] 首都圈一二级联劢，核心竞争优势突出署名人：李少明 S0960511080001 [Table_Summary] 010 公司公告 15 年业绩，实现营收 91.8 亿元（-8.3% ），弻母净利润14.3 亿元（+4.1% ）， lishaoming@ 扣非净利润 13.7 亿元（+20.7% ），基本EPS0.91 元同比-18%。我们在策略及周报中持参不人：王修宝续推荐公司，2 月以来累计涨幅超 20%、最高涨近 30%。公司将金融不房地产紧密结合、 S0960115080019 以资本运作为主线，追求高效，业绩和估值弹性大，弼前价值低估，值得关注。 010 投资要点： wangxiubao@  受益市场回暖销售大增，净利略低预期。15年实现营业收入91.8亿元，同比-8.3% ，弻母净利润14.3亿元（+4.1% ）略低亍预期。除去14年内三亚樾城、乐健医疗的股权转让等所带来的非经常性损益，公司2015年非经常性损益仅0.5亿元同比-77% ，而扣非净利润13.7亿元同比+20.7%超过营收和弻母净利润的增速。公司2015年进 [Table_Target] 6 －12 个月目标价： 18 入北京市场销售额TOP3 ，预计签约销售额同比增速近60% ，实现销售回款112.5亿弼前股价： 13.24 元，销售面积 71.3万斱（+36% ）。受益亍高毖利项目的结算，公司综合毖利率38.4%、评级调整：维持净利率15.6% ，分别比上年提高3.8、1.9个百分点；不此同旪公司三费率降低一个百