第03讲 财务报表分析.ppt

第三讲 财务报表分析 戴德明 deming_dai@263.net 1391111397 010本讲内容 一、财务报表分析的目的 二、财务报表分析的重要性 三、财务报表分析的原则 四、财务报表分析的方法 五、财务报表分析的一般步骤 六、财务报表分析的信息组成 七、主要财务比率 八、财务报表分析的局限性 九、示例 一、财务报表分析的目的 评价过去的经营业绩 衡量现在的财务状况 预测未来的发展趋势。 不同报表使用者的分析目的并不相同，这些使用者包括：权益投资者、债权人、经理人员、董事、雇员和工会、供应商、监管机构、中介机构。 二、财务报表分析的重要性 财务报表分析的重要性如下： 1.通过财务报表分析可以了解企业实际发生的交易和事项的经济结果。 2.财务报表分析是融资、投资和其他财务决策不可或缺的部分。 三、财务报表分析的原则 1.实事求是 2.全面地看问题 3.联系地看问题 4.发展地看问题 5.定量分析和定性分析结合，以定量分析为主。 四、财务报表分析的方法 （一）比较分析法 1．按比较对象分类 （1）趋势分析——与企业历史比 （2）横向分析——与同类企业比 （3）差异分析——与计划或预算比 2．按比较内容分类 （1）比较会计要素的总量 （2）比较财务比率 （3）比较结构百分比 （二）因素分析法 1．连环替代法 依次用实际值替代标准值，据以测定各因素对财务指标的影响。 2．差额分析法 连环替代法的一种简化形式，是利用各因素的实际值与标准值之间的差额来计算各因素对分析对象的影响程度的方法。 五、财务报表分析的一般步骤 1.明确目的； 2.收集资料； 3.根据分析目的把整体的各个部分分割开来，予以适当安排，使之符合要求； 5.深入研究各部分的特殊本质； 6.进一步研究各个部分的联系； 7.解释结果，提供对对策有帮助的信息。 六、财务报表分析的信息组成 七、主要财务比率 （一）变现能力比率（短期偿债能力） （二）资产管理比率（营运能力） （三）负债比率（长期偿债能力） （四）盈利能力比率 （五）现金流量比率 （六）上市公司特有的财务比率 （一）变现能力比率（短期偿债能力） 1．指标计算 2．财务报表数据变动的影响 （1）流动比率 资产负债表“流动资产”和“流动负债”项目的变化会影响流动比率。 （2）速动比率 资产负债表“流动资产”、“存货”、“流动负债”项目的变化会影响速动比率。 （3）保守速动比率 资产负债表“货币资金”、“交易性金融资产”、“应收票据”、“应收账款”项目的变化会影响保守速动比率。 3．评价 （1）流动比率 1）用途： 计量流动负债的偿还能力。流动比率越高，流动负债被偿还的保险性越高。 计量亏损缓冲能力。在最终的处理和清算中非货币性资产价值可能会出现缩水，流动比率反映了企业抵御这种价值缩水的安全程度。 流动基金储备。流动比率可以用来计量企业应付现金流量的不确定性和突发事件的安全程度。不确定事件和突发事件包括意外损失等，会暂时影响企业的变现能力。 2）局限性： 现金是一种没有回报的资产，企业会尽可能的减少现金及现金等价物的数量，现金余额与企业的现有经营水平的相关度较低，许多现金的替代品，如银行的授信额度，计算流动比率时都没有考虑。 在计算日，短期投资的公允价值很有可能已经发生了变化。 应收账款的水平并不反映未来现金流入量，因为一笔账款的收回可能是因一个信用的延续而实现的。 存货的变现能力和变现价值需要较多专业判断。 企业在流动状况不佳时，可能会将一些递延费用和其他项目列入预付费用。 计算流动比率时所考虑的流动负债并没有包含预期现金支付，如建造合同、借贷、租赁或养老金合同下的义务等。 计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率，本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。 3）注意事项 要使流动比率成为有效的分析工具，应注意下面两个方面的评价和计量： 用于计算流动比率的流动资产和流动负债的质量。 流动资产和流动负债的周转率——即将应收账款和存货转变为现金并偿还流动负债所需要的时间。 （2）速动比率 1）用途 从流动资产中扣除存货的原因是： 在流动资产中存货的变现速度最慢。 由于某种原因，部分存货可能已经损失报废还没有作处理。 部分存货可能已抵押给某债权人。 存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 这就排除了存货变现能力和变现时间对流动比率的影响。 2）局限性 应收账款的变现能力会影响速动比率，账面上的应收账款不一定都能变为现金，实际的坏账准备可能比计提的坏账准备要多；季节性的变化，可能是报表上的应收账款数额不能反映平均水平。 （3）保守速动比率 1）用途 由于各行业之间的差别，在计算速动比率时，除扣除存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可