第九章 外汇市场.ppt

第七章 外汇市场 第九章 外汇市场 第一节 外汇与汇率 第二节 外汇市场概述 第三节 外汇市场交易方式 第四节 外汇市场管制 第五节 中国外汇管理体制 第六节 英国、美国、日本的外汇市场 第九章 外汇市场 外汇市场是金融市场的重要组成部分，由于它的存在，资金在国际间的调拨划转才得以进行，国际间的债权债务才得以清偿，国际资本才得以流动，跨越国界的资金借贷融通才得以实现。 第一节 外汇与汇率 一、外汇的定义 ——Foreign Exchange。 动态概念：是指把一国货币兑换为另一国货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。 静态概念：是指可用于国际间结算的外国货币及以外币表示的资产。 国际货币基金组织：外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可使用的债权。 第一节 外汇与汇率 我国《外汇管理条例》规定的外汇范围： 1、外国货币，包括纸币、铸币。 2、外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证等。 3、外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等。 4、特别提款权、欧洲货币单位 5、其他外汇资产 知识库 特别提款权（special drawing right,SDR)是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记帐单位，亦称纸黄金(Paper Gold)。它是国际货币基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其它会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。但由于其只是一种记帐单位，不是真正的货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接使用于贸易或非贸易的支付。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权（SDR）。 知识库 欧洲货币单位 (Eutopean Currency Unit，ECU),又称埃居。是欧洲共同体国家共同用于内部计价结算的一种货币单位，是欧洲货币体系的关键一环。1979年3月13日开始使用。欧洲货币单位是欧洲货币体系的核心，它由德国马克、法国法郎、英国英镑、意大利里拉等12种货币组成。组成欧洲货币单位的每一种货币在欧洲货币单位中所占的比重一般每5年调整一次。欧洲货币单位的主要用途是：用作确定各成员国货币之间的固定比价和波动幅度的标准；用作共同体各机构经济往来的记帐单位；用作成员国货币当局的储备资产。 外汇具有的内涵 1、外汇必须以外币表示 2、外汇不仅包括外币，还包括其他信用工具和有价证券 3、外汇必须是可以自由兑换为其他形式或以其他货币表示的资产，即为用可兑换货币表示的支付手段。 4、外汇应具有普遍接受性，即在国际经济往来中被各国普遍接受和使用，是能够在国外获得补偿的债权。 外汇的特点 可支付性 可获得性 可兑换性 二、汇率的定义与标价方法 1、定义 汇率（Foreign Exchange Rate） ——两种不同货币之间的折算比价，也就是以一国货币表示的另一国货币的价格，也称汇价、外汇牌价或外汇行市。 二、汇率的定义与标价方法 2、汇率的标价方法 ——在计算两种货币比价时，按照以哪一国货币作为标准，可以将汇率的标价方法分为： 直接标价法（Direct Quotation） ——也称价格标价法，是指以一定单位（1个或100、10000个单位）的外国货币作为标准，来计算折合若干单位的本国货币的汇率标价方法，也就是以本国货币表示的单位外国货币的价格。在直接标价法下，汇率值升降与本币升贬值反向，与外币升贬值同向。 USD1= DEM1.8100—1.8110 USD1=JPY127.10—127.20 二、汇率的定义与标价方法 2、汇率的标价方法 间接标价法（Indirect Quotation） ——又称数量标价法，是指以一定单位的本国货币为标准，来计算折合若干单位的外国货币的汇率标价方法，即以外国货币来表示的单位本国货币的价格。汇率越高，说明本国货币币值越高。在间接标价法下，汇率值升降与本币升贬值同向，与外币升贬值反向。 GBP1=USD1.6125-1.6135 AUD＝USD0.7120-0.7130 两种标价法下的汇率互为倒数，两者乘积为1。 三、汇率的种类 基本汇率（Basic Rate）：本国货币与关键货币之间的比价。 套算汇率（Cross Rate）：在基本汇率的基础上套算出的本币与其他货币之间的汇率。 三、汇率的种类 即期汇率（Spot Exchange Rate）：外汇现货交易时使用的汇率。 远期汇率（Forward Exchange Rate）：交易双方达成外汇买卖协议，约定在将来某一时间进行外汇实际交割所