常州市城市建设（集团）有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评级报告.pdf

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 68.86%，公司2017 年~2018 年为偿债高峰期，将面临 常州投资（合并口径） 2014 2015 2016 较大的偿债压力。 总资产（亿元） 193.70 205.05 221.53  或有负债风险。截至 2017 年 3 月末，公司对外担保总 所有者权益合计（亿元） 96.46 106.33 115.14 额为 290.19 亿元，占公司净资产（含少数股东权益）的 总负债（亿元） 97.25 98.72 106.40 77.69%，面临一定或有负债风险。 总债务（亿元） 77.15 77.54 78.65 营业总收入（亿元） 10.29 13.56 17.04 净利润（亿元） 7.04 10.63 7.93 EBIT （亿元） - 13.21 - EBITDA （亿元） - 14.42 - 经营活动净现金流（亿元） -1.36 -0.72 -0.63 营业毛利率(%) 21.58 11.71 11.03 总资产收益率(%) 4.93 6.62 4.63 资产负债率(%) 50.20 48.14 48.03 总资本化比率(%) 44.44 42.17 40.58 总债务/EBITDA(X) - 5.38 - EBITDA 利息倍数(X) - 7.46 - 注：1、常州投资各期财务报表均按照新会计准则编制；2 、部分年度未公开 披露利息支出情况，故相关指标失效。 中债增信 2013 2014 2015 2016.03 总资产（亿元） 86.22 118.46 160.86 148.45 风险准备金（亿元） 6.20 11.18 17.51 17.80 所有者权益（亿元） 70.26 72.43 74.84 76.39 增信责任余额（亿元） 898.58 941.15 973.03 1,028.55 主营业务收入（亿元） 7.37 7.45 7.51 2.23 利息收入（亿元） 0.05 0.06 0.05 0.03 投资收益（亿元） 8.51 4.57 6.26 1.31 净利润（亿元） 7.19 3.59 3.13 1.84 综合收益总额（亿元） 5.39 5.17 5.41 1.54 平均资本回报率(%) 10.15 5.03 4.25 -- 累计代偿率(%) 0.00 0.00 0.03 0.15 核心资本放大倍数 11.75 11.26 10.54 10.92 (X) 注：中债增信所引用数据除特别说明外，均为中诚信国际统计口径，特此说 明。 分析师 项目负责人：卢意婷ytlu@ 项目组成员：王羲璐xlwang@ 电话：(0