泛海控股股份有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 泛海控股股份有限公司主体及 相关债项2017年度跟踪评级报告 报告编号: 东方金诚债跟踪评字【2017】096号 主体信用 评级观点 跟踪评级结果 AA+ 评级展望 稳定 东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称 “东方金诚”）认为，公司房地产开发业务主要位 上次评级结果 AA+ 评级展望 稳定 于北京、上海、武汉等城市，项目开发经验丰富， 具备多业态开发能力，保持了较强的市场竞争实 力；2016年，受益于2015年加速去化积累的未结 存续债项信用 转房地产项目合同销售金额规模较大，公司结算销 发行 跟踪 上次 债项 额（亿 存续 评级 评级 售收入较上年大幅增长，维持较强的盈利能力；公 简称 元） 结果 结果 15泛海 2015.10.14- 司在建和拟建房地产项目未来可售面积充足，地段 32.0 AA+ AA+ MTN001 2020.10.14 优势明显，土地成本相对较低；公司以证券、信托、 17泛海 2017.3.20- 14.0 AA+ AA+ MTN001 2022.3.20 保险、期货等业态为主的金融布局日趋完善，构成 收入和利润的重要来源，跟踪期内，金融业务收入 评级时间 和利润继续保持稳定增长。 2017年6月23 日 同时，东方金诚也关注到，公司未来可售房地 产项目主要位于北京和武汉，均为本轮楼市调控的 上次评级时间 热点城市，预计将对中短期内业绩的稳定性构成负 债项简称 上次评级时间 面影响；2016年，公司房地产项目合同销售金额、 15泛海MTN001 2016年5月5 日 销售面积均较上年有一定下滑；公司证券业务收益 17泛海MTN001 2017年1月20 日 稳定性易受证券市场的波动影响；公司在建和拟建 项目未来投资规模仍然较大，面临资金压力；2016 评级小组负责人 年，公司有息债务规模显著增长，资产负债率水平 朱林 较高；公司偿债高峰出现在2018年，存在集中偿 评级小组成员 付压力。 熊琎 吕春阳 综合考虑，东方金诚维持泛海控股主体信用等 级为AA+，评级展望为稳定，并维持 “15泛海 邮箱：dfjc-gs@ MTN001”和 “17泛海MTN001”的信用等级为AA+