成都工业投资集团有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 成都工业投资集团有限公司主体与 相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】461 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 成都工业投资集团有限公司（以下简称“成都工 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 投”或“公司”）主要从事担保、房地产开发、基础 债项信用 设施建设、物流贸易及产业投资等。评级结果反映了 额度 跟踪 上次 2016 年以来成都市经济财政实力仍较强，公司作为成 债券 年限 上次评 （亿 评级 评级 简称 元） （年） 结果 结果 级时间 都市工业领域重要的投融资主体及成都市国有资本 12 蓉工投 投资公司改革试点企业之一，继续承担工业产业投资、 债/12 蓉 7 5+2 AA+ AA+ 2016.05 国有企业搬迁等重要政府性职能，并得到当地政府的 工投债 大力支持，2016 年以来资产规模扩大等有利因素；同 15 蓉工投 MTN001 10 5 AA+ AA+ 2016.05 时也反映公司营业收入和毛利率下滑，其他应收款规 16 蓉工投 10 5 AA+ AA+ 2016.07 模仍较大,融资租赁业务逾期情况加重，担保业务担 MTN001 保代偿率仍然很高，面临的风险加大，公司下属子公 司存在逾期对外担保，公司面临较大的代偿风险等不 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 利因素。 项 目 2017.3 2016 2015 2014 综合分析，大公对公司“12 蓉工投债/12 蓉工投 总资产 434.61 435.64 402.85 405.89 债”、“15 蓉工投MTN001”和“16 蓉工投MTN001”信 所有者权益 170.36 169.24 162.41 159.03 用等级维持 AA+，主体信用等级维持 AA+，评级展望 营业收入 5.04 12.83 14.36 20.50 维持稳定。 利润总额 1.73 10.04 7.59 7.34 经营性净现金流 -9.28 3.01 2.78 40.02 有利因素 ·2016 年以来成都市经济规模及财政收入继续增长， 资产负债率（%） 60.80 61.15 59.68 60.82 为公司发展提供良好的外部环境； 债务资本比率（%） 54.39 54.26 52.13 55.14 ·公司作为成都市工业领域重要的投融资主体及成都 毛利率（%） 10.87 6.64 61.50 68.61 市国有资本投资公司改革试点企业之一，继续承担 总资产报酬率（%） 0.76 3.96 3.90 3.66 工业产业投资、国有企业搬迁等重要政府性职能， 净资产收益率（%） 0.83 4.06 3.70 3.51 经营性净现