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企业并购应注意的风险问题.pdf
银企信用
银企实务 FINANCIAL Credit
企业并购应注意的风险问题
□ 徐大勇韩云辉
企业并购是企业在短期内实现低成本扩张的一种主要方式 它促进 观公正的分析 评价 并做好详细资金筹措计划 即并购企业应在并购前
， 、 ， ，
了企业财富的集中 企业组织结构的变迁 并有力地推动了资源的重组 对并购各个环节的资金需求量进行认真核算 据并购资金的支出时间
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与再分配以及产业结构升级 但现实中却有一些企业因为盲目的并购行 制定出并购资金支出的程序与数量 使双方在资金管理及使用上协调一
。 ，
为影响了自身的发展 为了确保企业并购的有效性与安全性 本文从企 致 从而可保证企业进行并购活动所需资金的有效周转
， ， ， 。
业并购的内部风险和外部风险两个方面提出了企业并购中所存在的风 二 营运风险 营运风险是指企业并购后 可能无法使整个企业产
（ ） 。 ，
险 以期引起企业经营者在并购时的注意 生管理 财务 市场和经营等方面的协同效应 从而无法实现并购预期效
， 。 、 、 ，
果 甚至有时还会受到被并购企业业绩的拖累 营运风险主要表现在
一 企业并购的内部风险 ， 。 ：1.
、
并购行为产生的结果与初衷相背离 如并购后人员安置费 培训费 产品
企业并购的内部风险是并购给企业内部经营管理带来的风险 主要 。 、 、
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有财务风险 营运风险 整合风险 信息风险 战略风险 退出与反收购风 重新进入市场须投放营销费用等的增加所导致企业并购后不仅没有达
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