我国有色金属企业海外并购整合风险分析及对策研究.pdfVIP

青么金蠢工程NONFERROUSMETALSENGfNEERING 能达到预期效果是并购失败的主要原因。波士顿咨询公 则、价值观念和传统习惯等。一个企业的固有文化传统 司的一份调查报告也指出： “在收购兼并之前，只有不 一 旦形成 ，即具有一定的稳定性和传承性。在整合过程 到20％的公司考虑到并购后如何将公司整合到一起， 中，当目标企业的文化价值体系遭到来 自于外来企业文 而并购后所能够产生的成本节约、销售增长则被大大地 化的冲击或破坏时，企业的固有文化会 自觉地做出强烈 夸大了” 。如果不能很好地解决整合中的这些问题 ， 的抵御反应，就像人体具有免疫功能一样，原有文化越 很可能是企业付出了巨大的并购成本，但最后结果却事 浓厚的企业，这种排斥反应就会越强烈。假如并购方的 与愿违。贝恩管理咨询公司一项关于企业并购失败的调 管理者和员工对 目标企业的原有文化没有深入了解，按 查研究表明，全球范围内企业并购的失败案例中，80％ 照中方的价值观与行为习惯来对待、处理并购后企业的 左右直接或间接地源于企业并购之后的整合，而只有 日常经营事务 ，就会产生文化上的误解或冲突，使得既 20％左右出现在并购的前期交易阶段 口]。因此，并购后 有规章制度得不到有效地执行，甚至会引发更深层次的 的整合工作至关重要。 矛盾，最终导致并购的失败。 1 有色金属企业海外并购整合的风 1．3 生产经营风险 险分析 生产经营风险是指并购之后的企业由于遭遇生产运 营上的困境，导致生产状况不稳定、运营管理混乱和盈 并购后整合的风险是指当一方获得另一方的资产所 利能力下降等不利因素。并购实践中，我国有色金属企 有权、股权或经营控制权之后，在进行企业资产、人员 业面临的生产经营风险表现为 以下四点：1)初期并购 等要素的整合过程中所遇到的困难因素，这些因素可能 完成以后 ，目标企业原有的生产资料会超过生产所需， 会使并购后企业的生产经营陷入困境，难以达到预期的 造成原材料、生产设备以及劳动力等生产要素的相对过 效果 】。我国有色金属企业在海外并购实践中所面临的 剩，使得并购后的企业无法均匀且充分地吸收，导致生 整合风险主要包括人事变动、文化冲突、生产经营风险 产资料不经济 ，2)实施跨国并购会使企业规模过度地 等 扩张，相应的经营成本和管理费用会快速增加。因而投 1．1 人事变动风险 入的生产设备改造费用、注入的生产经营启动资金、产 海外并购会对 目标企业的人力资源体系进行彻底的 品重新投放市场的营销费用、派驻管理人员费用、技术 变动重组 ，这会引起人事系统的剧烈变化，包括员工的 骨干培训费用、机构撤并改组费用、闲余人员安置费用 主动离职和被动裁员。首先，当并购后企业无法满足员 等均会有大幅增加；3)海外并购是跨国经营 ，尤其是 工的预期利益需求、不能给员工一种被重视和被信任感， 跨行业以及跨领域的海外并购，进一步加大了及时准确 就会导致人员的