市场竞争导致银行集中, 制度和净利息边际收入.docVIP

声 明 本稿件系作者的独创性研究成果，不存在侵犯他人著作权的行为； 本稿件署名权属于： 黄旭平 （南京大学商学院，210093，） （School of Business，Nanjing University，210093，Nanjing） 签名： 作者简介 黄旭平（1974—），男，湖人族大学经济学博士Engerman Sokoloff,1997;Acemoglu等，2001； Kroszner Strahan,1999;Rajan Zingales,2003）。但是，很多研究都表明良好的制度促进经济领域的竞争。这意味着，更好的制度可能与净利息边际收入是负相关（Easterly,Levine, 2003）。然而，Bianco, Jappelli, Pagano’s (2001)发现制度与净利息边际收入的关系理论上是模拟两可。一方面，因为制度的改善，比如产权制度的完善、更强的合约执行监督和更高的法制水平，增加银行抵押品的价值，降低了借贷者的成本。另一方面，这些改善为低层次的借贷者提供机会，因此提高平均贷款利率。所以较好的制度与净利息边际收入关系是模拟两可。 基于以上三种理论观点，银行集中主要是以下三个原因导致的。一是管制；二是市场结构，三是制度。如果有相应数据库能够充分说明这些特征，那么控制管制、市场结构和制度变量，管制、市场结构和制度反映的区别就不存在，银行集中与银行效率显著关系就会消失，同时控制变量与银行效率有显著关系。具体来说，首先研究银行集中与银行效率的关系。因为没有管制相关时间序列数据而且我们考察的都是银行市场化的国家或地区，所以我们重点是研究后两种理论，对他们的判断只能是基于银行集中与银行效率关系来分析。如果银行集中与效率是显著正相关，则说明集中-效率论成立，反之，则认为集中-低效率论成立。其次研究加入制度因素，研究银行集中与银行效率关系。如果加入制度因素后，银行集中与银行效率显著关系消失，同时制度因素与银行效率显著相关，那么说明制度是银行效率最重要的因素。 实证分析银行集中与银行效率也没有一致的看法。一些证据表明：高度集中的银行会索取较高的贷款利率，给予较低的存款利率（参见BergerHannan，1989等）。Gilbert（1984）得出市场份额与银行效率呈正相关。Robert.Deyoungt Zftekhar.Hasan研究了美国银行业1984年至1993年的效率状况，发现市场集中度与效率有显著正相关关系。Demirgnc.KuntHarry.Huizinga实证分析80个发达国家及发展中国家1988年到1995年银行状况，发现银行市场集中度与银行利润率呈正相关关系。相反，其他一些研究也表明兼并导致的集中也并没有系统地降低存款利率，提高银行效率（参见Prager Hannan,1999等）。也有的实证表明：Smirlock(1985)发现存贷利率差距在集中的银行体系更小，效率最高的银行一般并不处在高度集中的银行市场中。 国内银行效率研究主要是比较不同产权结构，比如国有与股份制银行的效率，得到很多颇有见解的结论。然而诸多研究都是基于管制所导致的银行集中与银行效率的关系，本文主要是分析市场化竞争所导致的银行集中与银行效率的关系。 总结国内外研究发现：(1)大多数研究是侧重于比较国有银行与股份制商业银行的银行效率。只不过是狭义的产权制度而已，忽视制度其他方面，如政府干预、管制政策和贸易政策等。(2)概念不匹配这会导致结论的偏差。因为很多研究中银行集中度选择是一个整体概念，而研究结果却是各分类银行的效率问题。本文结构如下：第二部分说明计量方法和变量设定，第三部分实证结果，最后是政策建议。 二、计量方法和变量设定 1 计量方法 为了估计银行集中度与银行效率的关系，同时控制银行体系变量及经济自由度代表的制度环境，我们估计以下等式： 式中NITit表示i国家第t年的净利息边际收入占总资产比例，作为银行效率变化的指标。CONCit表示i国第t年三个最大银行资产占银行总资产的比例，作为银行集中度的指标。分别表示常数。表示影响银行效率i国家第t年的银行系统本身的变量；OC指日常营业成本总额占总资产中的比例。私人信贷PRIV指银行向个人及公司发放的信贷占GDP的比例。最后是LIQU指银行系统的流动性资产占总资产比例。 FREEit表示i国第t年经济自由度指数。表示误差项，表示国别非观测因素总影响，表示时间非观测因素总影响。 我们估计模型使用五种不同的方法：（1）最小二乘法估计（OLS）；（2）固定影响估计（FEM）；（3）随机影响估计（REM）；（4）时间的固定影响估计；（5）时间的随机影响。为选择最有解释能力的模型，我