增持鸣鹤鸣和,强化发展逻辑.PDFVIP

•研究报告• 2015-4-29 金亚科技（300028 ） 公司报告(点评报告) 增持鸣鹤鸣和，强化发展逻辑 评级 推荐 维持 分析师：刘疆 报告要点 (8627  事件描述 liujiang@ 执业证书编号：S0490514080001 公司发布公告，拟出资 7000 万元受让鸣鹤鸣和 28.32%的股权，股权转让后将 持有其总股本的 79.32%。同时，公司将向鸣鹤鸣和提供 5000 万元借款。 联系人：  事件评论  考核内容严格，凸显发展信心： 公司拟出资 7000 万元受让鸣鹤鸣和 28.32%的股权，股权转让后将持有其总股本的 79.32%。业绩考核：鸣鹤 联系人： 杨靖凤 鸣和承诺 2015 年、2016 年、2017 年扣非净利润分别为 4000 万元、6000 (8621 万元、8000 万元；运营考核：1、WCA2015 （世界电竞大赛）观众总量 yangjf@ 达到实际有效 1 亿人（非人次）；2、18 家全网覆盖的、合作 278 个比赛 日的视频渠道媒体；3、长期专区性合作媒体专区（专业媒体）达到 20 市场表现对比图（近12 个月） 家；4、总决赛最高同时在线不低于 2000 万人；2016 年、2017 年考核指 标较上年同期增加 30% 。我们认为，公司从业绩和运营两个维度严格要 2014/4 2014/7 2014/10 2015/1 2015/4 420% 求了鸣鹤鸣和未来 3 年的经营，凸显了对鸣鹤鸣和发展的强烈信心，并进 350% 280% 210% 一步提升了上市公司业绩基准，安全边际再获增强。 140% 70% 0%  达标奖励丰厚，彰显扶持力度：公司为鸣鹤鸣和股东及管理团队赋予了丰 -70% 厚的业绩奖励，体现了公司发展游戏全产业生态链的决心：1、鸣鹤鸣和 金亚科技 沪深300 完成 2015 年、2016 年、2017 年承诺净利润后，公司将向宁毅分别支付 资料来源：Wind 现金奖励 1700 万元、2300 万元、3000 万元；2、若鸣鹤鸣和 3 年实现 相关研究 累计扣非净利润 1.8 亿元，公司将按照 8 亿元总估值回购宁毅、陈姗姗和 《2015 一季报：业绩符合预期 价值进入逐步释 上海祥酉投资合计持有的 20.68%鸣鹤鸣和股份；3、鸣鹤鸣和累计扣非