债券产品发行流程(修订版).pptVIP

* ???????????????????????????????????????????????????????? 债券业务流程 南方睿泰基金管理有限公司 Southern Raytai Funds Management Co.,LTD 债券业务流程 Bond business processes 2014/07/09 01 02 03 05 Page 公司债券业务流程 3 目录 contents 前期准备 评级/担保 债券发行 RQFII通道 认购债券 投后管理 资金退出 项目筛选。收集项目资料，进行初步评级/评估。 初步确定项目方案。对通过初步评级的项目，确定融资期限、成本、融资方式、增信措施等。 正式评级。引入国际评级机构对发行人做正式评级。根据评级结果决定是否追加担保。 确定担保方式和协议条款。 产品制作。协调承销商、中介机构制作债券发行相关材料。 备案/注册。在交易所备案或在银行间债券市场注册。 确定RQFII额度。确保有足够额度可用。 签署相关法律文件。包括RQFII专户管理协议，费用协议等。 海外方完成资金募集。 通过香港南方睿泰购买RQFII RQFII认购债券，确认发行成功。 定期的信息披露。 密切关注融资人、担保人的经营、财务状况和资金使用情况。 监督融资人按时付息、还本。 债券到期兑付，产品结束。 保障资金按时、安全流回境外。 1. 业务总流程 中小企业私募债是我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍，期限在1年（含）以上，对发行人没有净资产和盈利能力的门槛要求，完全市场化的公司债券 商定发行方案 主承销商与发行人商定发行规模、期限、预计利率、募集资金用途等，发行人股东大会出具股东决议书并与承销商签订承销协议 主承销商、律师、会计师等中介机构对企业进行尽职调查 主承销商撰写尽职调查报告 会计师审计近两年年度财务报告 律师出具法律意见书 评级机构、担保机构（如有）出具评级报告或担保协议  尽职调查 Step 1 Step 2 Step 3 Step 4 材料制作 发行人与受托管理人签署《受托管理协议》、制定债券持有人会议规则 在银行设立偿债保障金账户 主承销商撰写募集说明书 全部文件定稿并报送交易所备案，交易所10个工作日内出具《接受备案通知书》，发行人在6个月内择机发行 申报备案 2.中小企业私募债业务流程 主承销商出具尽职调查报告书、撰写募集说明书 确定受托管理人并签订债券受托管理协议 会计师出具近三年年度审计报告 评级机构出具评级报告书 律师出具法律意见书 担保机构出具担保协议 签订承销协议 交易所流通 Step 1 Step 2 Step 4 Step 5 Step 3 发行人董事会、股东会出具债券发行决议书 与主承销商签订承销协议、保密协议 服务机构尽职调查 材料上报，证监会出具《受理函》并反馈意见 主承销商对发行人进行上会辅导 发审会审核通过，获得发行批文 主承销商刊登募集说明书、发行公告、债券受托管理协议等文件 发行人进行网上、网下路演 投资者认购完毕，主承销商向发行人划款、完成债权债务登记 发行人、主承销商向交易所申请债券上市流通 10个工作日内向证监会报送发行上市总结 证监会审核 债券发行 公司债是由企业发行的债券。企业为筹措长期资金而向一般大众举借款项，承诺于指定到期日向债权人无条件支付票面金额，并于固定期间按期依据约定利率支付利息。 3. 公司债券业务流程 ? 公司债 中小企业私募债 利率水平 市场招标(10年期现在基本利率在4.8%-8.5%)之间 同期贷款基准利率三倍之内，近期多在9%上下 付息方式 一年一次 无限制，多为一年一次 综合发行成本 7-10% 一般：15%-18%，最高可达23-24% 审核时间 1个月左右 交易所自接受材料之日起10个工作日内出具《接受备案通知书》 发行时间 注册后6个月内完成首期发行；可在2年内分多次发行 备案后6个月内，可一次发行或分两期发行 发行期限 一年期以上，5-10年居多 1-3年 发行主体 有限责任公司(主要指国有独资)\上市公司 中小微企业，发行人经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告 行业限定 能源、交通、城建、工业、高新技术等扶持性行业 暂不包括房地产业和金融业企业 债券发行规模限制 发行额度为净资产的40% 无限制 发债资金用途 主要用途包括固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组等。 没有限制 是否需要担保 不强制要求担保 鼓励中小企业进行担保发行但无强制要求 信用评级 需要信用评级 无强制要求 发行条