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行业景气大拐点,军工现代化加速进
[Table_MainInfo]
┃研究报告 ┃
宝钛股份（600456） 2017-5-3
行业景气大拐点，军工现代化加速进 公司报告 ┃深度报告
程中的充分受益者 评级 买入 上调
[TABLE_SUMMARY] [Table_Price]当前股价： 23.73 元
报告要点
宝钛股份是国内钛行业规模技术实力领先的龙头企业 [Table_Author]
分析师 葛军
宝钛股份是国内钛行业的龙头企业，公司产品涵盖钛板材、管材、棒材、丝 021
gejun@
材，钛材产能、产量国内第一，也是目前国内唯一具有铸－锻－钛材加工完
执业证书编号：S0490510120019
整产业链的龙头企业。
分析师 王一川
钛材行业有望迎来未来3~5 年的景气周期大拐点 (8627
wangyc5@
钛的比强度高和耐腐蚀性强决定了钛在空中、陆地、海洋和外层空间都有广
执业证书编号：S0490514070001
泛的用途。我们认为，随着全球航空以及经济逐步发展，尤其是中国处于军
联系人 杨靖凤
工现代化的加速阶段，目前钛材行业处于在经历多年行业低谷后新一轮较长 （8621
周期的拐点。我们认为随着中国正进入军工现代化的加速阶段，未来随着军 yangjf@
改的稳步推进，中国军事装备力量尤其是空军和海军装备有望不断加速更新
换代，将持续拉动高端军工钛材的需求，此外，海绵钛价格已处于历史价格
公司基本数据 2017.05.03
底部区域，钛材性价比已格外突出。我们预计，钛材行业已经迎来较长的景 [Table_Base]
总股本（万股） 43027
气周期。 流通A 股/B 股(万股) 43027/0
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