纺织服装行业动态报告：衣着价格趋升反应消费趋势，太平鸟推股权激励显增长信心.pdfVIP

[table_page] 纺织品和服装 行业动态研究报告 标的推荐 供应链管理板块：近年来，国际快时尚品牌异军突起，带动第三方供应链管理服务供应方的发展，而供应 链管理业务难度大、门槛高。江苏国泰在集团整体上市后供应链管理板块业务实力大幅提升，其主要客户为国 际知名快时尚品牌Zara 、HM 、Primark 、GAP 、GIII 等，公司则凭借其全球资源整合能力、快速反应、高效执 行等能力，业务快速发展，已成为国内龙头。在整体上市后，江苏国泰更将在成本控制、运营效率等方面获得 协同优势，未来有望加快全球化布局，长期看好。 纺织板块：受到一带一路战略政策红利支持，加之公司自身色纺环保优势、向全球纺织服装产业时尚营运 商转型的战略以及其柔性化产业链协同价值，色纺纱龙头企业华孚色纺未来前景值得期待。此外，继续推荐棉 纺龙头新野纺织，2016 年公司主要受益于低价棉花库存和 “一带一路”政策，在棉价上涨拉动终端产品价格及 政府补贴持续提升的背景下，营收及盈利情况均超预期。此外公司大股东大比例增持，发展信心彰显。近期环 保政策趋紧，印染行业加速整合，供求格局得到明显改善，且短期内染料涨声四起进而推升染费，印染龙头航 民股份未来发展值得看好。此外，看好主业业绩稳定，外销受益于人民币贬值，内销受益于高阳毛巾印染产能 关停迁转带来的供应收缩，以及网易严选、小米最生活等垂直电商平台渠道兴起带来的需求增长，且仍存转型 预期的小市值品种的孚日股份。 服装板块：消费升级及消费人群年轻化，轻奢小众品牌高速增长，看好在这一细分市场进行多品牌、差异 化布局的歌力思。看好模式优秀、管理先进，推进柔性化供应链打造和产品升级，库存压力逐步释放的海澜之 家。看好通过全渠道布局，降低库存，增强快速反馈能力和供应链柔性化水平的太平鸟。 跨境电商板块：行业保持高速增长，集中度提升带来巨大发展空间。看好国内跨境电商龙头跨境通。 请参阅最后一页的重要声明 2 [table_page] 纺织品和服装 行业动态研究报告 目录 本周研究总结 1 标的推荐 2 一、板块行情：纺织服装板块小幅上涨 4 （一）板块涨跌幅 4 （二）行业市盈率 4 二、本周主要资讯 5 （一）行业动态 5 （二）公司公告 6 （三）本周研究总结 7 三、行业数据：需求回暖棉价持续下降 8 （一）需求端：工业企业产出需求稳定服装类PPI 温和上涨 8 （二）成本端：棉价小幅下降，储备棉轮出成交价格小幅上升 9 （三）人民币汇率：本周小幅贬值 10 四、下周股东大会召开日期11 图目录 图1：纺织服装板块周涨幅前十 4 图2 ：纺织服装板块周跌幅前十 4 图3 ：行业市盈率 5 图4 ：李宁集团近几年营业收入增长状况 5 图5：李宁集团近几年净利润由负转正 5 图6：工业企业利润总额同比增速 8 图7 ：工业生产者出厂价格指数 8 图8：2008 年以来的cotlookA 指数 10 图9 ：2008 年以来的328 中国棉花价格指数 10 图10：2005 年以来涤纶