系统风险下的银行破产传导机制分析.pdfVIP

第28卷 第 6期 天 津 商 业 大 学 学 报 V01．28No．6 2008年 11月 JournalofTianjinUniversityofCommerce NOV．2008 系统风险下的银行破产传导机制分析 刘 聪 。姚 秋 (东北财经大学金融学院，大连 116025) 【摘 要】在系统风险与信息时滞的条件下分析 了银行破产的传导性，根据资产组合原理给 出银行破产模型，以 该模型为基础 ，得 出银行破产直接传导与间接传导的概率，指 出人们易忽视的间接传导 同样会 引起银行危机 ： 考虑距离成本、资产可分割性，指出二者的存在可使规模较小的银行相对于规模较大的银行在危机传导中处于 劣势 【关键词】：破产传导；距离成本；资产可分割性 【中图分类号】F830 【文献标识码】A 【文章编号】1674—2362(2008)06—0031一O5 际清偿能力时还能正常运行，但是一旦经济形势恶 O 引 言 化，银行之间通过 “危机传导”机制，会集体倒 闭， 银行业是靠信用支撑的行业 ，当公众对银行失 最终演化成整个经济体系的危机。随着我 国银行 去信心时将会发生大规模的银行危机 ，进而引发整 业的进一步规范与银行治理结构 的进一步完善 ， 个经济体系的危机。当经济体系 由繁荣转为衰退 “潜在破产”的银行必将走 向 “实际破产”。因此在 时，企业破产增多，从而银行坏账增加 ，当被坏账侵 我国现实宏观经济环境及制度环境下，银行业承受 吞的资本额过多，导致该银行已经无法满足资本充 着巨大的系统风险。我们希望通过对银行破产及 足率要求时，则该银行实际上失去了清偿能力，此 危机传导的研究，为银行高级管理人员与银行监管 时如果没有外界帮助 ，那么该银行将破产。银行危 部 门有所启示。本文在借鉴 Genotte、Pyle 和 机最常见的表现为 “挤提”，即当公众认为某银行 Kim、Santomero 研究的基础上 ，根据我国实际提 会发生危机，将来有可能无法偿付存款时，便会纷 出了破产传导的概率模型。 纷到银行提走存款；而此时银行的流动性受到巨大 1 银行破产 的模型表述 考验 ，即使不倒 闭也会大伤元气 。更严重的是，此 行为具有所谓的 “传导性”，如果银行之间存在直 1．1 考虑信息时滞的银行资本模型 接或间接的联系，那么一家银行的倒闭势必影响到 建立模型之前，我们做如下基本假设：(1)假 其他银行的偿付能力。 设银行仅投资于政府、其他银行或企业发行的债务 我 国银行业受指令性 、政策性 因素的影响过 合约工具 ；(2)银行的资本与债务来源于公众 (其 多，银行监管体系也不够健全 ，更没有完善 的退 出 他投资者、包括其他银行)的存款或借款；(3)非银 机制 ，目前为止 ，没有典型的银行破产案例可 以借 行存款完全受到当局保护。这些假设基本符合我 鉴。经济的粗放增长、投资的不合理性 、重复建设 国银行体系的现状。银行资本在第0期注入 ，并随 以及房地产泡沫等都是银行业的风险来源。目前 着资产经营状况和收益状况而改变。为了简化模 公众对银行业的信任导致很多银行能够在丧失实 型而又不失一般性 ，我们进一步假设从第0期起不 收稿 日期：2008—08—20 作者简介：刘 聪(