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信用资本投资及其所需要环境 一、从信用资源到信用资本 信用作为一种良好的道德素质，起着维持社会秩序、推动社会良性运转、促进社会成员全面发展的作用。这种功效应用到生产领域，就会形成一种人际间和谐协作的合力，并促使有形资产最大限度地发挥作用和产生效益。信用作为市场经济发展不可缺少的因素，在一定程度上决定了经济的增长速度和质量。因此，从经济学角度来看，诚信不仅是一种社会规范，更是一种资源，是一种可以不断更新丰富、推动社会进步的资源。 信用作为一种社会资源，是能够带来经济效益的社会资本，也是能够投入生产过程的一种重要的经济资本。它被投入到经济运行中去，可产生增值、创造剩余价值。从这个角度来看，信用就转化成了信用资本。信用资本可以理解为信用对社会生活与社会秩序的影响力和促进力，对人们行为的规范力与调节力。当信用成为一种影响经济效率的要素时，这种要素能够对经济主体带来经济利益，从而具有了资本的性质。 信用资本从微观、中观、宏观三个层面来看，具有不同的经济含义：从微观的个体层面来看，信用是一种人力资本；从中观的企业、公司层面来看，它是一种无形资本；从宏观的社会层面来看，它是一种社会资本。不论从哪个层次来分析，信用作为一种资本，是一种可增值的资源。它可帮助市场主体提升自身的形象，为其带来收益，消除市场交易主体之间的不信任，从而节省交易成本；信用就像在银行里存钱一样，钱存入银行会产生利息，信用也可进行投资，产生增值，创造财富。所以，信用资本和其它资本一样，增值性是其主要特征。由此看来，“资本”这一概念的内涵得到了扩展，人类对资本内涵的理解和运用已经从单纯的经济学角度，拓展到了包括社会组织制度、文化精神和社会品德等全方位的价值理解和运用中。 信用资本除了具有增值性的特征外，还有以下几个主要特征。 第一，无形性。信用资源一旦投入到经济运行当中去，就转化为资本。资本可分为有形资本和无形资本。有形资本具有实体性，在其使用过程中能保持原有的物质形态。无形资本不具备物质形态，信用资本是一种无形资本，是看不见、摸不着的资本，但又确实存在并在经济活动中起着作用。 第二，非独立性。信用资本不能脱离其它资本独立存在，它必须借助于其它资本才能参与经济运行，这种资本只有存在于一种社会经济活动或交易关系中，才能发挥自身特有的功能。 第三，循环性。信用资本对于居民个人和企业来讲具有循环使用的价值。西方很多国家都建立了个人和企业资信档案，这些资信档案在社会经济和生活中被广泛使用，成为经济主体之间进行交易的一种影响因素。例如，某个交易主体越讲信用，其信用就越高，信用资本就越多，这就形成信用资本的正向循环；反之，交易主体越不讲信用，其信用就越低，信用资本就越少，这就形成信用资本的反向循环。 第四，外部性。经济学中的外部性是指行为主体一方的行为对其它各方主体的影响。信用资本不仅会对拥有资本的一方产生后果，还会给他人（外部）带来效应。上个世纪末，我国国有企业“三角债”现象十分突出，其中一个重要的原因就是信用资本的缺失所造成的负外部性影响。 二、信用资本投资的成本和收益 信用资本投资是指对信用的投入和产出分析，其目的在于推进社会和谐发展。信用投资使投资者不再单纯追求投资的高回报，而更多地考虑投资的社会责任，使其投资符合个人良知与社会公德的需要，实现投资的可持续回报。对信用资本投资分析包括成本和收益两个方面。 （一）信用资本投资的成本 每项投资都必须先付出成本。信用资本的获得也需要付出信用成本，信用成本就是人们在生产和交易活动中，为了形成信用关系，获得信用资本，并实现个人利益最大化所付出的代价。信用投资成本首先是指信用形成过程中的成本。比如，新进入市场的经营者往往需要以实惠的价格出售商品，也常常能够提供好于他人的产品和服务，这是他为建立信用和信誉所作的投资成本之一。这种信用成本，主要体现为交易成本，包括市场主体间发生信用关系所产生的成本，以及信用信息费、信用调查费、信用鉴定费、信用管理费、契约签订过程中的必要支出等。 信用成本的另外一种形式是道德风险成本，即在生产和交易活动市场化的过程中，由于可能发生各种欺诈违约等行为，从而要求社会必须建立对交易中的失信者实行惩戒的外在机制，使失信者付出道德和经济成本。道德风险是市场经济中的必然现象，在市场经济中指望一种无任何道德风险的生产活动和交易活动是不可能的。为了使各种市场交易者形成相对稳定的信用关系，保证交易各方的行为符合道德和经济目的，社会必须建立一种有效的失信惩戒机制，其费用支出一方面包括信用道德建设的费用，主要是进行伦理道德和法律制度的建设，从而对失信行为形成道德约束机制；另一方面包括经济上的信用补偿，使失信者付出道德上和经济上的成本，保护守信一方的经济利益