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我国农村信贷市场资金外流原因探究【摘要】我国推进社会主义现代化建设，要求打破城乡二元分割，建设社会主义新农村。长期以来，农村金融不能很好的满足农村发展的需求，成为制约农村发展的重要因素之一。文章把信贷市场区分为正式信贷市场和非正式信贷市场，立足于对农村的调研结果，构建模型，试图找出农村资金外流的根本原因。 【关键词】农村金融 正式信贷市场 非正式信贷市场 利率 我国农村农民收入增长缓慢，1997年农民的人均收入的增幅仅为4.6％，1998年下降到4.3％，平均消费水平仅为城镇居民的30％左右。农村资金大量外流，截至2003年，在全国金融机构各项贷款余中，农业贷款只占5.3％。同时农村信用社亏损严重，根据《中国金融年鉴》的资料，1994-1999年，农村信用社的所有者权益见表1： 2001年底，全国农村信用社不良贷款5290亿元，占贷款总额的44％，当年有46％的农村信用社亏损，亏损额达167亿，有58％的信用社已经资不抵债。2002年年底，53.46％的农村信用社已经资不抵债，金额达1779亿元。2003年，除上海市以外，农村信用社处于全行亏损状态，资不抵债的超过60％。 在此背景下，2003年6月27日国务院印发了“关于农村信用社改革试点方案的通知”。农村信用社的贷款利率最高可以上浮至2.3倍。在对农村信贷市场进行大规模放开利率后，贷款增长迅速，总的趋势可以看出农村资金外流的趋势有所减缓，如表2所示。但是，改革并没有从根本上扭转农村资金外流的趋势。 （资料来源：货币政策执行报告整理。） 一、模型部分 关于模型的合理假定： 第一，模型包括三个参与者：农村贷款的需求者农民；正式信贷市场的供给者主要指银行和农村信用合作社；非正式信贷市场的贷款供给者包括农民个人，高利贷，私人钱庄等。 第二，当出现资金需求时，农民仅能从正式信贷市场和非正式信贷市场获得资金。 第三，两种市场的供给者符合同时非合作博弈假说，正式信贷市场的供给者只能决定贷款额，非正式信贷市场的供给者能决定贷款量和贷款利率。 第四，非正式信贷市场拥有更多借款者信息，借款者也会向贷款者隐瞒信息。不考虑非正式信贷市场无法收回贷款的情况。 第五，非正式信贷市场具有一定的地域性，借款者拒绝还款可能面临永久无法借款的风险，借款者能够还款那么首先考虑归还非正式信贷市场的借款。 第六，正式信贷市场的人员与银行的利益不完全一致。假设银行面临的借款者只考虑归还贷款和不归还贷款两种情况。p为归还贷款的概率，1-p为不能归还的概率。 第七，非正式市场利率较高。正式信贷市场的贷款者可以向农民寻租，非正式信贷市场的收益仅来自于贷款利息。 LI表示从非正式信贷市场获得的贷款额，LF表示从正式信贷市场获得的贷款额，F表示农民的生产函数，Q表示获得的产量，i表示非正式信贷市场上的贷款利率，f表示正式信贷的贷款利率，w表示每单位正式市场上的贷款的租金。D表示农民对贷款的需求。 二、农民和其他贷款需求者 （1+i）≥（1+f）（1+w）（1） 否则农民不会从正式信贷市场上获取贷款。 （1+i）≥（1+f）（1+w），即两种市场同时存在的利率条件。当两种市场处于均衡时，等号成立。 假设农民的产出是投入贷款数量的函数： Q=F（LI+LF）（2） 产出函数满足：F’0F”0，?坠G/?坠p0即非正式市场的利率越低，需求越大，产出的价格越高，需求越大，归还贷款的可能性越大。 三、正式信贷市场的贷款者 贷款者会最大化其效用，效用函数U是收入Y0的正函数，劳动L的负函数。 U=（Y0，L）（6） Y0=wLF+T-vK（7） T表示工资收入，vK表示接受寻租被抓住所付出的代价，v表示被抓住的概率，K表示抓住后的惩罚。 L=L（LF）（8） 贷款人员所付出的劳动是所贷款项的函数，其中L’0，L” 1