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用会计监督编织中小投资者保护网中国股市成立至今不足五十年，却早已成为了老百姓心目中的淘金宝地，中小投资者是中国股市的生力军，投资获利是他们惟一的目的。中小投资者都希望能从种类繁多的有价证券中，选择最有利的投资机会。在理论上，投资人应当对发行证券公司的财务状况和运营状况有充分的了解。但近年来市场上曝露出的问题，从1997年琼民源公司案发，到后来红光实业、东方锅炉、大庆联谊、郑百文、蓝田股份、亿安科技、银广夏等重大的虚假信息披露案件足以说明，我国上市公司会计信息失真扰乱了证券市场的运行秩序，误导了中小投资者，令他们利益受损，严重损害了他们的市场信心。成本和效益的比较下，中小投资者不可能完全掌握上市公司信息披露资料，也不可能完全懂得这些信息中哪些有效哪些虚假。所以如何区分有效信息，如何让投资者能接受到有效的投资信息，成为了我国政府监督的任务――在证券监督中必须加强信息监管，而在信息监管中又必须加强会计监督。 会计监督的必要性 所谓会计监督是指以解决证券市场中的会计信息披露问题为目的，政府机构和中介组织依照有关的法律和规章，通过法律、经济、行政等手段，对各类市场主体的会计行为所进行的引导、干预和管制。加强会计监督必要性的原因有以下： 1、会计信息的不对称性 在当今，会计信息主要用于经济决策的观点已普遍被社会各界所接受和认同，也就是说，会计的目标就是为会计报表的使用者提供真实相关的会计信息，以满足投资者进行经济决策的需要。会计信息在经济决策中起着举足轻重的作用，差之毫厘，谬以千里。对于股市中的投资者，他们要求上市公司的会计报表应及时、有效地提供有关公司的财务状况和盈利能力的信息。但对于我国中小投资者(大多数都是业余的)来说，并不是所有人懂得区分会计信息中哪些才是及时的，有效的。这就存在信息不对称的问题。现实中，上市公司的经营者比外部的投资者更能理解公司的实际经营情况，投资者则只能通过经营者披露的信息间接地对公司进行评价。因此，公司经营者在与投资者的博弈关系中处于天然的有利地位，为了获得更多的融资，经营者和证券发行人在对外信息披露中会有意无意地隐含自己的偏好，甚至不惜以虚假的信息来欺骗信息使用者。例如在公司的财务报告表中，运用盈余管理，进行会计操纵掩盖亏损信息。由此可见，为提高上市公司信息披露尤其是会计信息的质量，树立投资者的市场信心，保护他们的合法权益，中国证监会必须加强会计监督，适应新经济新形势。 2、会计监督的目标 按照证券委员会国际组织(IOSCO)的观点，监管部门对证券市场的监管是为了实现保护投资者、保证市场公平、有效和透明及降低系统风险三大目标。毫无疑问，会计监督作为证券市场监管活动中一个专门领域的监管，其目标必须要服务和服从于证券市场监管的总体目标。不过，会计监督是基于会计信息的监督，这一特殊性决定了其具体目标主要定位在确保会计信息的真实、及时、充分和公平等方面。从“安然”事件中看来，可以说，在当今的证券市场上，会计监督的具体目标――确保会计信息的质量，直接影响甚至决定了证券监督总体目标的实现与否和实现程度。因此，中国证监会必须加强会计监督，完善证券监督。 会计监督的对象 会计监督的对象主要指证券市场的参与者，从会计监督的立场上看，其监管的对象主要是上市公司和会计师事务所。 1、上市公司 上市公司的质量是证券市场发展的基石，上市公司信息披露是会计监督的核心。因而上市公司理所当然地成为会计监督的第一对象。以下是银广夏和东方电子的例子： (1)银广夏。银广夏的神话就是从传统财务指标体系、业绩评价体系开始的。这里的传统财务指标1包括中国证监委要求公布的上市公司财务指标、以杜邦分析体系为参照设计的财务指标体系、国有资本金效绩评价体系以及现阶段上市公司常用指标，依据这些评价体系，银广夏的盈利能力、资产营运能力、及偿债能力非常优秀。正因如此，香港《亚洲周刊》将其评为“2000年中国大陆一百大上市企业排行榜”第8名，2001年5月中国证券报社和清华大学企业研究中心根据公司绩效评价模型，联合推出了2000年中国上市公司盈利能力排行榜，银广夏雄据中国上市公司十强第五。但是在现金流量指标体系2下，银广夏是一个财务风险很大，盈余质量低劣，靠借债度日的公司。例如运用传统财务指标体系的总资产周转率，1998年公司总资产周转率达到46．1％，1999年为26．1％，2000年为32．6％，均显示出企业良好的资产营运能力。但运用现金流量指标体系的现金流量营运效率分析――经营现金流量与主营业务收入比率，该指标反映企业通过主营业务产生现金流量的能力。银广夏1998年该比率为-3．4％，1999年为－1．1％，2000年为-13．7％。银广夏持续高额利润居然不能产生正的经营现金流量，他需要依