中小型新能源科技企业的成长周期及融资模式研究.pdfVIP

姿 本 运 誉 中小型新能源科技企业的成长周期及融资模式研究 何 莽 暨南大学管理学院 李金刚 华南理工大学 [摘 要]新能源科技企业生命周期中种子期、孵化期、加速期、成熟期和转型期等成长阶段的特点各不相同；本文在 分析八类融资渠道优劣势的基础上，对新能源企业的融资模式进行 了优化组合。 f关键词】新能源 科枝企业 融资 成长周期 一 、 中小型新能源科技企业的成长周期 技攻关”项 目、科技部 中小企业科技创新基金”等，都对中小 种子期 型新能源科技企业有明显的政策倾斜。争取政策上的无偿资助不 种子期又称创意期 创业前期，主要是科技人员或创业者通 仅是企业最经济的融资模式，还能提高企业形象。但同时也耗费 过探索研究 以及市场分析 ，提 出具有商业开发前景的新能源项 企业精力，尤其是当企业实际开展的项 目与政府资助项 目的要求 目，行综合调研 。在此阶段 ，新能源企业尚未建立 ，以智力投入 存在差距时，难 以获得资助。 为主 资产投资少 。 3风险投资 2．孵化期 风险投资被视为天使投资者 ，是 目前中小型新能源企业实现 孵化期，即初创期。公司注册标志着企业进入孵化期 。绝大 跨越式发展和大规模融资的主要途径 甚至于许多新能源创业人 多数新成立的新能源科技企业都入驻了当地政府所成立的 “高新 员将寻找到风险投资机构视为创业成功的必经之路。虽然新能源 技术开发区”、 “创新基地”、 科技企业孵化器”等类似的 “科技 科技企业的是风险投资最有兴趣投资的项 目．但投资机构对项 目 园区”，享受当地政府的各类政策优惠。由于新能源科技企业目前 的要求高、审核严 ，最终能获得投资的新能源项 目是有限的。 广泛享受着优越的孵化环境，初创期称之为 孵化期”更为合理。 4．合同融资 3加速期 合同能源管理是 目前新能源科技企业最主要 的赢利模式。虽 加速期，又称成长期、扩展期。由于新能源需求强劲，一旦 然合同能源管理项 目的初期投资大，但却有着长期稳定的收益 ， 研发成功 确定盈利模式后 ，企业便会加速发展。此时 企业的 并且这些收益不受新能源企业 自身财务状况 的影响，以该项 目合 技术风险降低 ，管理风险上升 ，财务风险增加。科研成果产业化 同向商业银行或信托公司等金融机构进行抵押贷款 ．是 目前新能 标志着新能源企业进入加速期 ．大规模标准化生产或提供服务标 源企业最常用的一种新的融资模式。 志着企业加速期结束 ．步入成熟期 。 5 商业银行 4．成熟期 通过商业银行 申请抵款贷款、信用贷款、贴现融资等是普通 中小型新能源科技企业经过一段时间的加速发展后 ，达到了一 企业最常的简单、快捷融资方式。对中小型新能源科技企业而言 定经营规模 ，具有稳定的市场份额 ．企业经营状况和财务状况 良 通过商业银行融资比较困难 ．主要因为新能源科技企业大多是新 好。新能源科技企业的成熟期时间较长 ，可 以长期获得较稳定的 办的中小型企业，所能提供的抵押物十分有限．企业信用记录尚 丰厚利润回报 。实现新能源产品或服务的大规模标准化生产标志 未建立、往来票据少。但随着企业逐步发展壮大，商业银行将成 着企业进入成熟期 ，新技术的出现或企业转型标志着成熟期结束。 为新能源行业不可缺少的融资渠道 。 5转型期 、 6．投资银行 新能源科技企业在清晰 的战略指导下 ．重新整合企业 的人力 投资银行作为非银行金融机构，在资本市场上从事证券交易和 和物质资源 ，通过合理的资本运作 ，将企业导入新的成长曲线 资本运作等 中介服务。很明显 在中小型新能源科技企业发展早期 ． 使企业进入更加辉煌的青壮年时期。这个阶段 企业通常已经具 根本不需要也不可能通过投资银行来获得融资。但进入成熟期．尤 有雄厚的财务实力，融资需求大，但融资渠道多，虽有因涉及大