企业现金流量的管理与分析.pdfVIP

i雪隹a‘ncl le edi鼋 银企时评 企业现金流量的管理与分析 口 王文成 王雪芳 一 、 现金流量的定义、性质和来源 (2)根据年末营业结果来计算 企业每年现金增加来 自两个主要方 卜一)现金流量的定义 面：一是 当年增加的净利：二是计提的折旧．以现金形式从销售收入ff1扣 围际会计准则委员会 (IASC)将现金流量定义为现金及现金等价物 回，留在企业里。其计算公式为 的流入和流 叶『I．排除汇 率变动对现 金及现金等价物的影响 ． 为汇率的 营业现金流 =税后利润+折IH……………… 变动实质上不涉及现 金流量的流人和流 出 美困解释现金流 蜒是 f}{交易 根据所得税对收入 、flJ删成本和折 方面的影 响来计算 ．其计算 引起的现金及现金等价物的增加或减少 而我 围会汁准则中现金流量是 公式为 ： 指企业 交易或其他事项而引起的现金增加或减 少 {I}．即现金流入和流 营业现金流撞=税 收入一税后成本+税负减 少 的数量 ： 收入 (1一税率1一付或成本 (1一税率)+折 H【 税牢…………… ) (二)现金流量的性质 在这一个公式中，最常，}【j的是公式⑤ ．因为它使用起来 f’分方便，并 财务巾引入现金流量这一概念 一是为 了满足 资 功态管理的 莆要 ． 不需要知道企、k【的利润是多少 而公式⑧和公式④则要涉及企业的利 二是为了满 足企业资产评估价值的需要 此研究观 流量的性质对于 润 ，妨碍了它们的使用 加强现金流量的管理非常重要 、现金流最 的性质主要表现为_。个方面： (二)利润和现金流量 1．动态性 对于企业来说 ．总是不断有现金流入．¨时义不断有现金 利润是按照权责发生制确定的分期损益 ．而现 金净流量是根据收付 流f}J．现金流量随着企业 的生产经营活动呈现动态的变化 实现制确定的分期损益 ，两者既有联系又有 别一在投资决策巾．通常是 2．羞量性 、从现金流量的概念定义可知 ．现金流 是企、 交易或 以现金流量而非利润作为评价项月经济效益的基础 ．这主要是因为： 他事项而引起 的现金增加嚣或减少蛩 ．因此 ．现会流量不是指企业某 ①在整个投资项 目有效年限内，利润总计 现金净流量总计是相等 时刻现金的总库存量．而只是其现金量的变化量 的， 此 ．现金净流量可以取代利润作为评价净收益 的指标 3．时间性 在许多情况下 ．现金流毓的计算和使j{j需要考虑货 币的 ②利润在各年的分布受折旧方法 、存货的汁价、费用的摊销和成本 时问价值 、 的汁并等人为 素的影响 ．而现金流量 的分布不受这 人为 素的影 (二)现金流量的来源 响 ．呵以保证评价 的客观性 现金流量可以划分为现金流入昔 、现金流出量和现金净流量 那么 ． ③在投资分析中．现金流动状况比德亏状况更蘑要 有利润的年份 主要是企业的哪些活动会引起现金流量 的变动呢? 不一定能产生多余的现金来进行其他项 目的投资 而一个项 日能否维持 按照 企《业会计准则——现金流量表》的规定，企q现金流量有 i个来源： F去，不取决于 一定期问是否盈利，而取决于有没有现金用于各种支付 1．经营活动产生的现金流量 包括销售商品．提供劳务，经营性租 现金一旦支}H，不管是否消耗 ．都不能用于别 的 目的：只有 当现金收 回 赁 ．购买货物等等，此部分现金流量往往 占企业整个现金流量规模的绝 后 才能}}j于再投资 因此 在投资决策分析叶1，应更加重视现金流量的 大部分