完善现代石油市场体系 保证长期安全供应.docVIP

完善现代石油市场体系 保证长期安全供应随着经济的持续快速增长，我国经济对进口石油的依赖程度正逐年上升。2006年我国对外石油依存度达到47％，据国际能源机构IEA预测，到2030年将达到77％。我国的石油安全供应问题正日益紧迫。如何从根本上建立我国石油长期可持续的安全供应机制是一个亟待解决的问题。本文认为，现代石油市场体系是保证我国长期石油安全供应的制度基础。 一、现代石油市场体系的构成及作用机理 现代石油市场体系是连接石油生产、交换与消费的多层次的市场体系，是由传统的石油现货市场和中远期市场发展而来，当石油期货市场逐步发展完善之后，现代石油市场就逐步形成其完整的体系,石油价格机制也日益完善并发挥调节市场资源的作用。 现代石油市场体系包括三个方面：一是石油现货市场、中远期合约市场及期货市场组成的石油市场体系；二是在各市场不断创新完善的市场经济交易制度基础上发挥调配资源作用的市场机制；三是有序竞争的市场主体，包括石油生产商、炼油商、石油贸易商以及金融机构等。现代石油市场体系由这三方面结合并形成有机运作的整体。 与现代石油市场体系相对应，现代石油市场价格也形成多个相互影响的市场价格体系。如果忽略原油及油品品种的不同，石油市场价格体系大致可分为石油现货市场价格、中远期合约市场价格与石油期货市场价格三大类，它们之间相互关联、相互影响。石油现货价格以石油生产及运输成本等为基础，随着石油市场供求状况等实体经济因素变化而变化，同时也受到石油期货市场价格走势的影响；石油期货价格在石油现货价格基础上，更多地受到人们对未来石油供求预测和评价的影响，从而呈现出较大的波动幅度；而中远期合约价格处于现货价格与期货价格之间，更多地取决于生产成本及供求双方合作关系等因素，受到期货价格一定程度的影响，但价格在合约期内保持相对稳定。 现代石油市场机制的作用机理体现在石油市场体系中各个市场价格的形成及相互影响上。石油现货市场价格更多地受到即期市场供求状况变动的影响。如，飓风对炼油设施的破坏，导致一定时期石油加工产品市场供应的减少和需求的相对上升。这些产品的供不应求直接导致了其现货市场价格的上升。由于石油现货价格上升，石油供应商的收益就会上升，从而刺激各国石油炼制商满负荷生产，在一定时间后，市场供应数量增加，缓解了市场供不应求的矛盾，这时市场现货价格开始下降。这个由飓风引起的市场供求变动导致价格升降的过程，就是现货市场价格波动调节石油资源供应的作用机理。 如果在这个过程中引入人们预期因素的影响，我们就可以看到石油期货价格形成与变动的情况。当石油现货市场的油品供不应求时，如果人们预期未来较长时期情况都不会改观，那么，人们就会估计未来油品价格必然上升，于是一些投资者就会买入相应的期货产品，从而增加了市场上该期货产品的需求，结果期货市场更加供不应求，其期货价格将上升。如果持有这种观点的人越多，期货价格上升的幅度越大，并有可能超越市场实际供求不均衡应有的价格上升幅度。因此，在石油期货市场上人们的预期对期货价格的这种作用方式，明显带有金融市场价格变动特征，因而石油期货价格变动反映了石油期货的金融特性。 二、现代石油市场体系是保证我国长期石油安全供应的重要的制度基础 （一）现代石油市场体系的价格信号可以反映地区石油供求状况 现代国际石油市场的价格信号是石油市场机制的核心。价格水平的高低不仅是市场供求作用的结果，也是影响市场供求的重要指标。石油价格水平的变动有其客观的传导机制和作用机理。一个完善的开放的现代石油市场体系，其石油市场价格机制将不仅反映国内市场供求，而且反映当地及周边地区石油资源的供应状况，并在价格信号的作用之下调配世界范围内的石油资源。 在讨论国际石油定价权时，我们不能脱离石油市场体系孤立地分析石油定价“话语权”问题。如果缺少现代石油市场体系支撑，争夺石油定价“话语权”就缺少实现的制度基础。 国际石油市场有个现象需要解释：石油大买家并不一定能得到优惠的批发价格。这似乎有悖常理，买的数量多，节约了交易成本，对买卖双方都有利，应该得到优惠的批发价格，至少也不应该出现价格上涨的结果。反过来，在石油总体供应趋紧的情况下，大买家使得市场供应紧缺状况加剧，价格上涨也应该是合理的。然而，仔细分析我们就会发现，这两种解释并不合乎实际。因为比中国更大的石油大买家美国，其购买价格相对中国的确低一些。那么如何解释这其中的道理呢？ 其实，现货价格与中远期合约价格是不同的。美国大量的石油进口是通过长期合同方式，其价格早已确定，基本不受现货市场价格短期变动的影响；而中国购买石油有相当部分是在现货市场上，现货的需求量增加必将促动现货市场价格的上升。另外，在现代国际石油市场体系下，具体到石油期货市场，一个大买家的出现，首