电力企业海外并购财务风险预警体系的构建 construction of financial risk early-warning system on overseas m a for electric power companies.pdfVIP

第32卷第6期 2011年12月 电力与能源 449 电力企业海外并购财务风险预警体系的构建 李 杨 (国家电网公司国际合作部，北京 100031) 摘要：近年来在我国政府“走出去”战略的号召下，电力企业积极开展海外并购项目。海外资产规模不断扩 大。在总结电力企业海外并购现状基础上，提出了电力企业海外并购的共性风险和特性风险。并融人到财务 风险预警体系的定性和定量分析规则中，明确了预警指标体系综合指数的确定原则和预警机制，探讨了构建 财务风险预警体系的途径。 关键词：电力企业；海外并购；财务风险；预警体系 中图分类号：F407．61文献标志码：C 文章编号：2095—1256(2011)06--0449—04 ConstructionofFinancialRisk onOverseas Early。WarningSystem MAforEiectricPower Companies Li Yang (International Gird of 100031，China) CooperationDepartment，StateCorporationChina，Beijing 近年来，我国电力企业积极响应国家“走出 支持有条件的企业对外投资。国资委鼓励资金充 去”战略的号召，努力开拓国际电力市场，电网公 足的中央企业继续“走出去”，通过市场手段，参与 司和发电集团分别成立了国际公司，主要职能就 国内外并购，做强做大，打破国外竞争对手的市场 是海外投资并购业务。经过多年经验的积累，我 垄断。2010年3月，国务院总理温家宝在十一届 国电力企业的国际化业务已经从以往的电力工程 全国人大三次会议上作政府工作报告时强调，要 承包向海外并购转变，投资地点也从亚非拉地区 进一步简化各类审批手续，落实企业境外投资自 向欧美地区转移，投资规模不断扩大。在全球经 主权，加快实施“走出去”战略，鼓励符合国外市场 济逐步复苏的过程中，部分国家处于财政危机状 需求的行业有序向境外转移产能，支持有条件的 态，我国电力企业迫切需要建立适合电力行业特 企业开展海外并购，深化境外资源互利合作，提高 点的财务风险预警体系，未雨绸缪，提高企业的抗 对外承包工程和劳务合作的质量。2010年4月， 风险能力。 国资委下发《关于开展中央企业对外并购事项专 项检查的通知》，检查分析企业对外并购管控制度 1 电力企业海外并购稳步发展 的有效性和并购程序的合法性，评估并购方向的 2000年，我国政府提出企业“走出去”战略， 合理性，以及评价并购的实施效果。 鼓励和支持我国企业海外并购的业务，并为企业 在政府的鼓励和支持下，我国电力企业逐步 “走出去”营造了良好的政策环境。为了改善对外 参与国际电力市场竞争，开展海外投资，特别是海 投资政策环境政府已经出台了一系列政策，例如 外并购。2008年2月，国