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创业型企业财务管理探析随着创业板的正式推出，一批高科技、高成长型的中小企业得以成功登录创业板。这对于解决中小企业融资难、发展慢等问题起到了积极的推动作用。同时，这也激发了很多创业型公司登录创业板的热情。不可否认的是，目前创业型公司还存在诸多问题。其中财务管理问题是很多创业型公司不可规避的。本文拟针对创业型公司存在的问题提出一些解决措施，以供探讨。 一、创业型企业财务管理现状 （一）股权结构相对简单，财务管理缺乏外部监管通过分析创业型企业的成立背景即可以发现，相当部分创业型企业是家族型企业，依赖家族的资金和主要成员进行管理。部分创业型企业则是依靠投资者的技术或部分资金启动，在企业运作中渐渐引入了VC/PE（VC是Venture Capital的英文简称，即风险资本；PE是Private Equity的英文简称，即私募股权基金）等投资机构。这些相对于其他大中型国有企业或民营企业而言，都体现出股权结构简单的特点。从公司治理的角度而言，股权代表了控制权，是公司治理的基础。在股权结构相对简单的情况下，公司的投资和筹资以及资金的运用等财务行为主要依赖于所有者及其招聘的管理者来实施。由于所有者对财务管理不够重视，导致财务管理的重要性未能充分发挥。 （二）会计核算不够规范，财务管理丧失数据基础在创业型企业成长的过程中，所有者及其管理者往往重视市场的开拓，忽视了企业内部的会计核算和财务管理。其往往认为财务人员的主要作用在于把企业的各项经济行为核算清楚，并未体会到良好的财务管理行为可以规避企业风险甚至为企业创造财务价值。在企业经济行为没有战略规划的情况下，加上企业的会计人员本身素质短期内很难提高等因素，造成会计核算不够规范。由于缺乏及时和详尽的会计数据作支撑，财务管理行为往往得不到良好的效果。 （三）内部控制体系散乱，财务管理缺失控制环境内部控制体系作为企业健康发展的保证这一观点日益得到各类型企业管理者的重视。但是，在创业型企业里，内部控制体系和管理制度的建设大多是比较散乱的。主要原因是企业的所有者及其管理者往往重视业务的开展而忽略了管理的重要性。另外，内部控制体系的建设是一项比较庞大的工程，如果没有各部门的全力配合和管理高层的全盘操控，内部控制体系也很难建立起来。内部控制的不健全导致了财务管理失去了一个健康的环境。 （四）资金管理随意性强，财务风险发生隐患较高一般而言，在创业初期，企业对资金的需求有限，所有者投入的资金能够满足企业经营和周转的需要。但是，随着企业的发展壮大，创业型企业对资金的渴求越来越强烈。在创业板刚启动的情况下，很多创业型企业很难通过资本市场进行融资。同时，我国各种类型商业银行出于自身资金安全的考虑对创业型企业提出的贷款条件相对较高。另外，民间资本对资金的回报率要求较高。在此背景下，创业型企业融资显得特别困难。资金的短缺往往造成企业发展缺乏规划，主要由所有者决策其流向，在市场发生重大变化或者投资决策失误时，很容易造成投资损失，引发财务风险。 二、创业型企业财务管理要点 （一）制定合适的财务战略，迎合公司发展战略公司战略是企业发展的“灯塔”，指引公司前进的方向。创业型公司由于规模较小，所需解决的重要问题是业务的拓展，故此在初创期不可能也很难制定明晰的公司战略。但这并不意味着创业型公司不需要具备公司战略的思想。在所有者内心，一定描绘了公司发展的蓝图并将其传递给公司管理者。作为公司发展战略的一部分，亦需要财务战略的支持。此时，公司需要结合国家宏观经济形势、行业特点以及企业发展的阶段做出财务战略规划。以此明确今后一段时期财务管理的重点，保证财务管理的有序进行。顺便提及的是，企业制定公司战略时，可以借助于诸如KPI（Key Performance Indicators的英文简称，即关键绩效指标）或者BSC（Balanced Scorecard的英文简称，即平衡计分卡）等工具。 （二）建立合理的股权结构，规范公司治理结构现代公司管理理论认为，公司治理结构合理与否将直接影响到公司的运营并进而影响其绩效，而股权结构又是公司治理的基础。裘益政博士曾试图用委托――代理理论（Principal－Agent Theory）与当家理论（Stewardship Theory）研究民营上市公司的股权结构与公司价值（2007）。也得出了创始家族控制的民营上市公司的价值要优于非创始家族控制的民营上市公司的价值。其认为这除了得益于公司管理人员与控股股东建立的良好信任机制外，还在于创始家族通过股权的控制致力于公司长期绩效的成长。另外，现代财务管理目标理论最近为大家所接受的是利益相关者理论，该理论认为企业应关注其所有利益相关者。由此可见，不管财务管理目标的理论如何更新，股东财富的增长并不会被摒弃。作为创业型企业，如果股