基层央行提高流动性调控效果理性思索.doc

基层央行提高流动性调控效果理性思索摘 要：缓解流动性过剩，抑制CPI过快增长，保证国民经济平稳运行，是我国金融宏观调控的目标和任务之一。作为宏观调控组成部门之一的基层央行，在缓解流动性过剩过程中具有重要的地位和作用。本文系统探讨了基层央行调控流动性过剩政策的传导途径，研究和剖析了影响基层央行调控流动性过剩的成因和诸种障碍，针对性地提出了充分发挥基层央行职能、作用，有效调控流动性过剩问题的政策与建议。 关键词：基层央行；流动性过剩；调控政策；调控措施 中图分类号：F832.31 文献标识码：A 文章编号：1003-9031(2008)08-0084-05 缓解流动性过剩，抑制CPI过快增长，保证国民经济平稳运行，是我国金融宏观调控的目标和任务之一。作为宏观调控组成部门之一的基层央行，在缓解流动性过剩过程中是有重要的地位和作用。 一、基层央行在调控流动性过剩中的地位与作用 对于流动性过剩问题，大多数基层央行员工认为这是总行高层处理的问题，与基层央行的关系不大。这种错误思想很不利于流动性过剩问题的处理。基层央行是是货币政策体系的“神经末梢”，起着上传基层经济金融信息，下达总行货币政策意图的作用。国务院和中国人民银行总行一系列缓解流动性过剩的调控措施，需要基层央行去执行、跟踪调查、反馈信息，才能起到应有的效果。因此，充分认识其层央行在调控流动性过剩问题中的重要作用，对于解决我国流动性过剩问题具有重要意义。 (一)基层央行“窗口指导”职能在调控流动性过剩问题中的作用 金融机构以追求利润最大化为经营目标，目前国家出台的一系列调控流动性过剩的措施，大多数会影响金融机构的经营目标，这就需要充分发挥基层央行的“窗口指导”和“道义劝告”作用，让金融机构的经营者和管理者的经营行为能够自觉地与国家调控流动性过剩政策保持一致。另外，总行制定的抑制流动性过剩的货币政策，是依据全国的经济金融运行形势，具有全局性、统一性和前瞻性。而这些政策措施在某一地区的具体操作和实施上也需要基层央行结合辖区经济金融运行状况和变化规律，利用“窗口指导”的作用，向金融机构提出符合辖区实际、具有适用性和可操作性的处理流动性过剩问题的具体实施意见和办法，这样才能使总行制定的各种调控流动性过剩的货币政策起到应有的效果。[1] (二)基层央行“直接调节”职能在调控流动性过剩中的作用 按照总行的制度安排，人民银行地(市)中心支行和县(市)支行由上级行授权承担着地方中小金融机构再贷款，支农再贷款，短期再贷款(临时头寸)发放职能，这些再贷款具有基础货币的功能，它能够增加该地区的流动性。在目前流动性过剩的情况下，这就要求基层央行加强这些再贷款的管理，控制再贷款规模，正确引导金融机构使用再贷款，收回了再贷款规模就等于收回了一部分流动性。因此，基层央行要根据辖区经济发展状况和金融机构经营状况，通过对各种再贷款的直接调节和引导作用，来调节辖区信贷总量，缓解辖区流动性过剩问题。另外，目前人总行在农村信用社票据资金兑付方面，采取了冻结农村信用社一部分存款或是采取与支农再贷款对冲措施进行票据资金兑付，也有利于对辖区流动性的管理。 (三)基层央行“监督检查”职能在调控流动性过剩中的作用 这一作用的发挥，主要体现在以下三个方面：一是加强反洗钱工作力度，加强对大额可疑资金和国际游资的流出、流入的监控，加大对银行业、证券业、保险业等领域可疑资金检查、监测力度，抑制大额可疑资金和国际游资对外汇、证券和保险的过度炒作，缓解流动性过剩对经济造成的不利影响。二是基层央行要加强对辖区金融机构执行利率政策和存款准备金政策的监督检查，确保各种政策执行到位。三是加强对异地拆借和金融机构进入货币市场运行情况的检查，防止违规行为的发生，防止金融机构过度的信贷投放而使流动性增加。 (四)基层央行的“效果监测”职能在调控流动性过剩中的作用 基层央行处于人民银行工作第一线，直接面对基层金融机构，服务于地方经济和金融，对各金融机构流动性状况和当地流动性变化趋势有着最直接的认识和感受。因此，基层央行除了执行总行调控流动性各种措施外，还要对辖区流动性状况和各种调控措施实施情况和存在的问题开展调查研究，特别是对辖区信贷总量和信贷有效需求变化情况以及各层次货币供应量增减变化和流动性强弱变化趋势的监测，通过综合分析、研究、掌握调控流动性过剩的各种政策措施在辖区实施效果和存在的问题，为下一步出台调控政策提供可靠的依据。[2] (五)基层央行“信息反馈”职能在调控流动性过剩中的作用 基层央行对调控流动性过剩的情况进行监测，最终是向上级行和地方政府反馈提供信息，为上级行及时地调整各种政策措施和地方政府处理经济金融运行中存在的问题提供可靠的依据。在调控流动性过剩的过程