易凯资本企业成长幕后推手.docVIP

易凯资本企业成长幕后推手好孩子集团被太平洋联合集团以1.225亿美元的价格成功控股，成为国内首例真正意义上的杠杆收购，而此次交易的“幕后推手”正是易凯资本。 杠杆收购的神奇之处在于除了可以使收购者只需投入少量自有资金就可以实现收购的目的之外，在某些情况下还可以帮助公司管理层股东在实现部分套现的情况下股份不仅不被稀释反而有所增加。众所周知的美国RJR Nabisco收购案则因为其250亿美元的收购价而成为历史上规模最大的一笔杠杆收购。而在中国，太平洋联合集团（Pacific Alliance Group，简称PAG）成功控股国内最大的童车生产商好孩子集团也是采用了杠杆收购这一收购模式，PAG以好孩子的资产作为抵押，向外资银行筹借收购所需的部分资金，从而实现了“小资金撬动大盘子”的一幕。此次收购作为国内首例真正意义的杠杆收购在某种意义上说是一个里程碑的交易，而易凯资本正是此次交易的“幕后推手”。 功夫在诗外 易凯资本是好孩子集团的财务顾问，作为公司CEO的王冉，自然是此次交易的重要参与者。在易凯资本的帮助下，好孩子先后同多家潜在投资人进行了深入的接触和谈判，最终选定了PAG并以一个兼顾各方利益的交易结构完成了这桩涉及控股权转让的交易。王冉表示，企业选择优秀的财务顾问为其服务，可以帮助公司避免一些不必要的弯路，更快地迈上下一个台阶；对投资银行来说，虽然专业而富有经验的项目团队、有序而高效的交易流程，以及强大的执行力都是必不可少的，但是在今天的中国市场中，更为需要的是一种与客户风雨相伴、共同成长的长期承诺。 “风雨相伴、共同成长绝不仅是嘴上随便说说的，这是一种血液里的基因。客户对于我们来说并不仅仅是一项交易，”易凯资本CEO王冉说，“橡果国际我们已经服务了三年，从私募到并购一直到海外IPO，我们都参与其中。华友我们也已经服务了三年，几乎所有的并购都是我们帮助做的。我们希望在未来，我们的绝大多数客户将是橡果、华友这样的长期客户。”易凯资本在接触客户的时候，会花大量的时间了解企业家的长远梦想以及未来的企业发展战略，而不仅仅是关注具体的交易；易凯的项目团队也会站在行业发展的角度为企业的管理者提供一些战略方面的建议。“一个交易如果不能为企业的战略服务，还不如不做。作为财务顾问，我们必须为客户带来交易之外的价值。”王冉说。 正是本着“要为客户带来交易之外的价值”这个出发点，易凯资本非常强调对他们所服务的行业的深刻理解。“我们不会面面俱到，行业聚焦将是我们的一个长期战略，”王冉说，“只有聚焦，才能真正理解一个行业。你是不是真的懂，客户和你聊十分钟就知道了。”因此，易凯把自己重点关注的行业确定为“传媒娱乐和技术”、“消费品和消费者服务”及“生命科学和健康产业”三大领域。王冉表示，在这三个领域里，易凯将会投入大量的资源进行行业研究和目标客户的系统追踪。 以传媒娱乐业为例，易凯是从2002年左右开始关注这个行业的。在短短五年的时间里，它们已经把自己打造成中国传媒娱乐业最为知名的投资银行。“在这个领域，即便把那些国际大行都算上，我们完成的交易数量也是最多的，”王冉介绍说。在他们服务过的客户中，既包括华谊兄弟、光线传媒这样的民营娱乐巨头，也包括湖南广电、北京青年报、新京报这样的国有传媒，因此他们对于两类企业各自的烦恼和痛苦非常了解，这种深刻的行业理解反过来又可以帮助他们赢得更多客户的青睐和信任，这样就形成了一个正向循环。在中国音乐产业所有涉及股权投资的交易中，一半以上的交易背后都有易凯的身影。 因此，媒体上经常把他们称为中国娱乐业的“幕后推手”。对此，王冉并不回避，他说“投资银行本身就是一个幕后推手的行业。要想做好这个幕后推手，你必须具备超群的洞察力和想象力。只会按图索骥、照本宣科是做不了幕后推手的。你的思维要比别人领先半步，你要看到别人差一点还没看到的东西。在传媒娱乐领域我们可能走得稍微快一些，但是我们希望未来我们在其他聚焦的领域也能产生类似的影响力。” 易凯所关注的三大领域中，消费者服务领域最近一段时间以来成为投资界一个兴致正浓的热点。从餐饮到零售，从汽车美容到医疗服务，凡是带有连锁性质的、面向消费者的企业都在易凯的关注之列。“中国消费者正面临着消费升级的趋势，和传媒娱乐业相比，这个产业中的客户规模大多了。传媒娱乐业中销售过100亿的企业只有央视，而在消费者服务领域，年销售额超过100亿的到处都是。” 就在记者采访王冉的当天，易凯正好刚刚完成了为知名妇婴用品直销企业红孩子的第三轮私募融资。虽然他由于自己的保密义务不肯透露具体的细节，但是从他的语气里能够听出来，这应该是一笔几千万美元量级的融资。 定义新模式 在中国的民营投行中，易凯的并购业务早已做得风生水起，最近一段时间私募融资业务也