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人民币国际化必要性、艰难性及路径分析【摘要】人民币国际化是一个长期而艰巨的过程，在国际化的过程中我们将要面对各种各样的挑战。本文结合目前国际、国内的经济形势，指出了人民币国际化的必要性，通过对国际化进程中的制约因素分析，总结出一条适合人民币国际化的有效路径。 【关键词】人民币国际化；必要性；制约因素；有效路径 引言 近期，随着美国债务上限调整议案的通过以及欧洲债务危机的出现，现有的国际货币体系的弊端再次暴露，这也使得改革国际货币体系的呼声与日俱增。新的国际货币体系需要注入新的货币来实现全球经济稳定，近年来，人民币在跨境贸易结算中的使用、人民币离岸市场的发展、货币互换协议的不断签订，都在预示着人民币国际化将成为国际货币体系多元化的必经之路。然而，人民币与国际货币还存在很大差距，要想实现国际化，人民币还需要克服各种国际、国内的挑战，开辟一条有特色的国际化道路。 一、人民币国际化的必要性 （一）中国经济实力的提高是人民币国际化的路基 正如罗伯特现在以下几个方面。首先，近年来，中国经济持续的高增长率及贸易规模的不断扩大，增强了国际投资者对中国经济的信心，也极大提高了其对人民币计价产品的兴趣。其次，2010年中国与一些国家和地区签署了6份总额为235亿美元的双边货币互换协议，6份总额为6500亿人民币的双边本币互换协议，丰富了区域金融合作的内容和形式，推动了贸易和投资的发展；另外，拥有19亿人口、GDP近6万亿美元的中国―东盟自贸区的建立，也为人民币国际化开辟了一片试验田，树立了亚洲区域合作的典范，更是为人民币的区域化创造了良机。 （二）稳定国际货币体系的需要 大规模无序的国际资本流动和不完善的汇率制度，使现行的国际货币体系难以维持全球经济金融市场的稳定，这也使得改革现行的国际货币体系成为必然。然而一种货币要真正成为国际货币，货币本身及发行国必须具备一定的基础条件。根据中国现时的经济和贸易规模，人民币是最有潜力改变现有二元体制的。同时，由于美元和欧元的遭遇与经济的超虚拟化密不可分，而与美国和欧洲国家相比，中国的实体经济的比重还是比较高的。这也预示着如果人民币实现了国际化，就会把中国强大的实体经济带入国际货币体系，从而与美国和欧洲的虚拟经济形成互补优势，强强联手，构造一个平衡稳定的国际货币体系结构。 （三）降低汇价风险、减少外汇储备损失的需要 目前，国际贸易市场和国际金融市场的结算大都是以美元来计价的，而我国又是一个贸易大国，美元汇率的不断波动将增加我国进出口企业的汇兑成本和交易风险。据统计，我国外汇储备中美元占70%以上，近年来，美元凭借其垄断地位，大幅贬值，使我国外汇储备量大幅缩水，严重影响了我国外汇资产的质量。人民币若能实现国际化，就意味着人民币的世界地位将取得实质性的提高，我们对汇率的变动将有更多的话语权。所有这些，将会保护我国的外汇储备资产，直接或间接的降低我国进出口企业的贸易成本，使我国的进出口企业在国际竞争中保持资金和国际结算方面的优势。 二、人民币国际化的制约因素 虽然，人民币国际化有其理论上的客观必然性和现实基础，但人民币国际化就像走强国之路一样是一个庞大而复杂的艰巨工程，这其中还存在许多制约因素。 （一）非经济因素 虽然说因受到其各自国内经济动荡的影响，两大世界货币美元和欧元的相对地位稍微有所下降，从而使人民币国际化有机可乘，但两者的绝对优势还是不可低估的。首先，就美国而言，相关学者通过与20世纪90年代的日本经济衰退相比较，得出了美国经济可能出现U型而不是L型的结论，这就说明美元第一大世界货币的地位是不可改变的。其次，就欧洲而言，目前的欧债危机闹得沸沸扬扬，但欧元的前景并不暗淡。因为即使作为”危机国”希腊，其GDP也仅占欧元区GDP的2.5%，经济表现比较好的国家占的比例还是比较大的，由此可见，欧元的实力还是不容忽视的。所以，要使人民币作为第三大世界货币加入国际货币体系，我们必须做好充分准备迎接这两大世界货币的挑战。 （二）人民币尚未实现完全自由兑换 虽然可兑换不是国际化的充要条件，但两者是相互影响、相互促进的。因为货币可兑换是选择交易货币的重要因素之一，如果货币不能自由兑换，则货币持有者的风险会增加，交易成本也会上升，从而降低其持有该货币的积极性。所以，在没有实现资本项目可兑换前的国际化，充其量也就是具有了国际化的形，还称不上货币国际化。近年来，相关部门采取了各种措施，如发展跨境人民币结算、签订货币互换协议、建立离岸金融市场等，为人民币国际化创造了各种条件，奠定了良好的基础。然而，在现行的制度安排下，资本项目还未实现完全开放，基础还不稳固，这将成为阻碍人民币国际化进程的主要瓶颈之一。 （三）金融市场发展还不完善