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第 1 页 第一章　　办理企业并购案件律师 应具备 的知识结构 企业 的并购 是产权 自由交 易 、资本 自由流动 的重 要表 现形 式 ，来 自于市场经济 的建立和发展 。在西方市场经济发达 国家 ， 企业并购重组屡见不鲜 ，如著名 的波音公司与麦道公司 的合并 、 美 国福特汽车公司收购瑞典沃尔沃汽车公司等 。可 以说 ，西方一 些大型跨 国集 团和大企业 的发展历程就是一部企业 的并购史 。但 在 中国，由于市场经济体制 尚处于建立初期 ，与之相应 的企业并 购方兴未艾 。这方面 的知识较为欠缺 ，问题也较 多 。那么 ，到底 什么是企业并购 ，律师承办企业并购案件 需具备什么样 的资格和 条件 ，这些 问题都需要我们首先予以解决 。 第一节　　企业并购及其特 点 一 、企业并购 （一 ）定 义 企业 并购 是兼 并与 收购 的统称 。在 实 际运作 中，兼并 、合 并 、收购统称 “购并 ”或 “并购 ”，泛指为获取其他企业 的控制 权而进行 的产权交易活动 。兼并与收购有许 多相似之处 ，它们都 达到使两个企业合二为一的效果 ，而且二者在操作上有许 多一致 的地方 ，所 以，实践上人们通常把它们统称为企业并购 。其 中， 兼并是指一家企业 以现金 、证券或其他形式 （如承担债务 、利润 返还等 ）购买取得其他企业 的产权 ，使其他企业丧失法人资格或 改变法人实体 ，并取得这些企业 的控制权 的经济行为 。兼并等 同 于 《公司法》中的吸收合并 （不是新设合并）。 第 2 页 收购 是指 一家 企业 以现 金 、债券或股票购 买取得 其他 企业 （又称 目标公司 ）的部分或全部资产或股权 ，以取得这些企业 的 控制权 的经济行为 。收购作为企业 资本经营 的一种形式 ，既具有 经济意义 ，又具有法律意义 。我 国 《证券法 》规定 了上市公司 的 收购 ，它指 的是持有一家上市公司发行在 外 的股份 时发 出 要约收购该公司股票的行为。 收购 的对象一般有两种 ：股权和资产 。其主要差别是 ：收购 股权是购 买一家企业 的股份 ，收购方将成为被收购方 的股东 ，因 此要承担该企业 的债权和债务 ；而收购资产则仅仅是一般 资产 的 买卖行为 ，由于在收购 目标公司资产 时并未收购其股份 ，收购方 无需承担该企业的债务。 （二 ）兼 并 与 收购 的关 系 虽然兼并与收购被统称为企业并购 ，但二者并不是完全一样 的企业活动 。它们 既有相 同的地方 ，也有不 同的地方 。二 者 的相 同点是： （ 基本动 因相似 。兼并与收购都是基于这样几个动 因： 扩大市场 占有率 ；②扩大经营规模 ，实现规模经营 ；③拓宽经营 范 围，实现分散经营或综合化经营 。所 以兼并与收购都是增强企 业实力的外部扩张策略或途径 。 （ 兼并与收购都 以产权交易为对象 ，都是企业 资本经营 的 基本方式 。 兼并与收购 的区别是： （ 兼并 中，被合并企业作为法人实体不复存在 ；收购 中， 被收购企业可仍 以法人实体存在 ，其产权可 以是部分转让 。 （ 兼并后 ，兼并企业成为被兼并企业新 的所有者和债权债 务 的承担者 ，是资产债权债务一 同转换 ；收购 中，以收购 出资的 股本为限承担被收购企业的风险。 （ 兼并一般发生在被兼并企业财务状况不佳 、生产经营不 正常时 ，兼并后一般 需要调整其生产经营 、重新组合其资产 ； 第 3 页 收购一般发生在企业生产经营状态正常 ，产权流动 比较平和 的情 况 下 。 实践 中，还有一个合并 的概念 。有关合并 、兼并与收购 的区 别 ，可 以三个公式分别表示如下： 合 并： 收购： 兼 并： 其含义 是 ，在合 并过程和 结果 当 中 ，参与企业 （如